反抽行情还需耐心等待时日

昨日沪深股指早盘冲高回落翻绿，午后震荡下探、全线收跌。其中，上证综指跌逾1%，失守2900点；创业板指跌逾2%，再创逾三年新低。截至收盘，上证综指报2875.81点，跌1.37%；深证成指报9316.68点，跌1.94%；创业板指报1521.68点，跌2.69%；中小板指报6421.08点，跌2.11%。成交方面，沪市成交1597.13亿元，深市成交1966.25亿元，创业板指成交645.71亿元。

盘面上，板块、个股跌多涨少，科技股领跌。中信行业指数中，仅煤炭、钢铁、餐饮旅游指数上涨，计算机、电子元器件、通信指数跌幅居前，跌幅均不低于4%。概念指数中，仅维生素、打板、挖掘机、稀土指数飘红，3D传感、去IOE、芯片国产化、集成电路、操作系统国产化等指数跌幅居前。煤炭、钢铁等周期板块表现活跃，中信煤炭、钢铁指数分别收涨1.16%、0.56%。

技术上，周三沪深指数在部分权重股的联合发力下止跌收红，但市场量能出现了明显缩减。周四除了钢铁、银行、地产板块，其他权重股表现明显不尽如人意。科技板块集体出现下挫，网络安全、芯片、云计算等板块领跌，在上午就创出本周新低。从形态上看，指数距离5日均线尚有一段距离便出现回落，表明市场做多信心不足。而权重股的表现不一，说明市场护盘力量并不坚决。从心理层面上讲，市场外部消息面的不确定性也限制了市场的做多热情。所以，近期大盘走势不容乐观，指数将再次探底，以考验下面点位的支撑力度。但若指数再次大跌，显然是非理性的，因为当前市场的估值水平已经很低，投资价值显现，盲目杀跌并不可取。

资金上，周四仅有六个行业资金小幅净流入，分别是银行、地产、煤炭采选、玻璃陶瓷、工艺商品和珠宝首饰。资金净流出较大的行业是电子元件、软件服务、电子信息、医药制造、机械行业、通讯行业和化工行业。

值得的注意的是：创业板再创三年以来新低，跌停板个股接近百只，面对着跌跌不休的市场，即使高层抛出降准的橄榄枝，依然未能挽救市场的信心。究其原因，还是受月底流动性偏紧压制着大盘，更多的是投资者对市场承受能力的担忧，当前市场信心相当薄弱，经不起任何风吹草动的消息影响！就短线而言，预计周五指数惯性下探后仍将尝试反弹，后势仍会回归至2900点附近，整体以震荡来探明底部，在本月底，基本维持这种节奏！操作上，在本月底前，暂时以控仓为主，期间可适当的根据行情做高抛低吸或是短反抽T策略操作！

综合来看，老道认为，在投资者信心极度脆弱的情况下，即使行情有反弹，其运行节奏也是会有反复的。因此，仍需要多一分谨慎，耐心等投资者信心企稳。而除恐慌情绪自然出清之外，市场能否出现超预期反弹，则需要关注政策对冲对投资者阶段性情绪的影响。