银行板块在横盘一个月之久后再次爆发。随着中央政府坚决化解金融风险，以及A股整体估值的提升，压制银行股价的不良贷款和估值问题都将解决，后市有望长期走强。

金融股的暴涨，推动股指再次站稳3300点上方，但个股走势则不太乐观。市场震荡格局并未打破，近期市场走势一波三折，在3200~3300点区间反复震荡，随着时间的推移，这一区间累积的筹码将越来越多，市场成本将逐步趋于一致！本周金融股已经吹响进攻号角，沪指已经站上3350点，再次摆出攻击3400点的姿态，但如果只是权重股的独舞，那么市场参与价值显然不高。

对于大多数投资者而言，追涨热点并不明智，逢低布局两类股：其一、具备国资改革题材的蓝筹股；其二、2014年降息以来的滞涨个股；有望分享股指上涨带来的成果。这两类股昨天早博文我们已经提示过、朋友们要多留意下。

周四大盘分化表现，早盘受量能放大。金融股的上涨，一方面是消息面的刺激，另外一方面是调整幅度过深而产生的超跌反弹要求，主板和创业板一直存在跷跷板效应，短期创业板面临第4浪调整，正给主板反弹带来了机会。因此金融股的频频活跃也预示创业板短期调整的风险。我们一起看看创业板走势，创业板昨天日补掉了周二留下的跳空缺口，之后企稳反弹留下长下影，在高位出现过长的下影线并非好事，往往说明调整不够充分。创业板2月10日至今的这波上涨内部存在一个清晰的5浪结构，短期将面临小5浪走完后的调整，下周创业板的风险较大，须谨慎。主板在金融股的带动下再次来到箱顶区域，但在没有突破3400点之前，仍建议投资者保持观望为主，很可能主板只是在创业板面临短期调整时活跃一下，并非主战场的转移。

周四金融股再次表现很乐观，但兴业银行、宁波银行等午后都打开了涨停板，短期存在回档要求，创业板周四一度跌幅较大，不少强势股、前期热门股跌幅居前，午后的拉回与乐视网的反弹有关，近几日的震荡走势，虽然创业板指数跌幅不大，但不少个股已经转入调整走势，预计后市创业板还有进一步下跌的风险，个股操作难度增加。

近期综合来看，周四指数在金融权重的带动下震荡走高，成交量相比周三有所放大。中小创业板冲高回落，收出高位十字星。从基本面来看，近期有两个消息连续引爆了银行板块的做多热情，一个是银行混业经营的传闻，另一个便是针对地方存量债务的置换消息。我们认为债务置换对于中国资本市场有着深远的意义。通过债务置换，银行不良贷款风险下降，这将显著提升银行的估值水平，另外信托、城投债等高收益的无风险产品收益率将显著降低，这是去年11月央行降息之后市场上涨的主要逻辑之一，但是经过两次降息和一次全面降准，利率水平并没有实质性的下降，而此次对地方债务以旧换新将是中国无风险利率真正开始下降的开端。我们认为短期市场将重回去年11月以来的蓝筹行情，操作上近期建议投资者可关注充分受益债务置换的金融、城建基建等板块。

实战仓位建议控制在5成仓左右，继续保持观望。没有合适的票暂且休息、近期操作切勿追高。

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温馨提示：股市有风险，投资要谨慎。