上证综指周K线九连阳之后，于上一周迎来了久违的阴线。也许是市场经过长时间熊市之后遇到突然的牛市一时难以接受，行情一有风吹草动，市场就会打颤。其实，纵观股市历史，没有一次牛市途中没有经历波动甚至剧烈波动，就像熊市里也有反弹甚至大反弹一样。如果把本轮牛市的决定性因素具体分析后就会发现，股市向好的基础并未改变，因此说上行趋势不改。牛市出现波动调整那是对后续更为滋润。

自去年7月份行情启动以来，在多半时间里累积涨幅已超5成，涨速有过快之嫌。正是由于涨速过快引起监管层的注意，所以有关部门对杠杆资金的检查也就在情理之中。乍一看，监管层的这一举措对A股似乎是利空。其实当我们把格局放大就会发现，这对A股其实是大利好。因为任何事物只要速度过快，都会出现失控风险，而一旦失控将意味着一切都灰飞烟灭。正是监管层的控制，才会使本轮行情走得更远，因此说这一举措对A股是利好而非利空，那么短时的波动就不足为虑了。另外，每轮行情里面，政策调控都无法扭转大趋势，除了A股历史上经历类似情形外，最为明显的就是政策对房地产市场的调控了。自2003年房地产升温以来，政策对该行业的调控已有多次，但回头一看就会发现，每次调控楼市只是抖一抖，最后房价该涨还是得涨，A股可能正面临着当时楼市的情形。因此说，就A股目前情况而言，每次大跌可能都是加仓的大好时机。

上周五大盘继续震荡走低，早盘受上周三夜美股大涨的影响两市高开，开市后即快速震荡下行，午后股指有所反弹，但尾盘1小时再度快速走低，当日两市均以全日最低点收市，K线均收一根中阴线，量能继续萎缩。

当天大盘继续走低，上证指数有效跌破了10日、20日均线，且短期均线系统形成死差，而周四留下的跳空缺口也成为了突破缺口，短期来看大盘仍将继续调整，这里已确立是运行第4浪调整了，调整级别超过行情运行以来的任何一次调整。上周的连续下跌使上证指数周线收阴，月线也收阴了，终结了周线、月线的9连阳，正符合时间周期的要求。短期来看，大盘还将继续走低，预计会去试探3100点的前期低点支撑，但3000点、3100点区域支撑很强，后市下跌的空间并不太大，投资者可以考虑在3000-3100点区域低吸。创业板上周五也跟随主板走低，周线上形成3连阳后收阴的格局，我们认为后市反弹的话，仍是创业板、小盘股机会更大。

前几次的调整都是快速下跌、快速跌完的走法，这次的调整级别更大，主力很可能采取阴跌的方式，周期股整体可能阴跌一段时间，做反弹的话优先考虑调整下来的创业板、题材股。另外之前涨幅过大的品种上周五也是领跌，主板的高铁、保险，题材股方面的软件等，后市应该等待强势股回档充分了再低吸参与。

仓位建议控制在6成仓，继续保持观望。

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温馨提示：股市有风险，投资要谨慎。