今天市场高开之后一波急刹，令人惶恐。特别是部分高位股票出现了放量大跌，比如我们吐槽过的珀莱雅，今天这种四五度角的分时下跌，基本可以确定是大机构在出货。高估值的公司出现这种走势确实是很吓人的，今天确实有一部分人开始慌了。

其实这完全是正常的，老话说革命不是请客吃饭，牛市同样如此，要有筹码交换，要有互道SB。有资金从高位股上出来，那么就意味着位置低的股票有可能迎来增量资金。这个时候恐慌完全是正常的现象，因为牛熊转换，从来都很像阶段的顶部。

市场风格在这个时候往往要出现一次巨大的变化，前期抱团股一方面有自身抱团的逻辑，也就是常说的基本面，而另一方面抱团股自身需要用时间消化估值。这就意味着股价很有可能在牛熊转换期间做长期震荡。

低位股的不断干拔加高位股的震荡，凑成了牛熊转换期的核心态势。只要各大指数的年线在拐头向上走，我们就坚决的把目前当做牛市来做，不能被任何动荡所吓倒。

这种时候，传统策略往往会选择布局军工和有色，这是市场动荡时期的一种保护策略。但我们并不建议大家这样做，因为我们始终坚持，如果不了解就不应该去投资，贸然的投资一个不熟悉的品种，即使赚了钱，也是很糟糕的事情。

但这里给关注有色行业的朋友们提供一个信息，邓晓峰、董承非、周蔚文，这三个明星基金经理同时重仓买入了资金矿业。目前股价依然在近期的成本线附近，并且走出了三角形收敛的技术形态。从消息面上看，一方面是并购的行业整合在继续，另一方面则有对其管理团队能力的肯定，铜价如果有上涨异动，很有可能带来巨大的盈利预期。

外盘其实是当前比较需要重视的风险，如果外盘大跌，A股刚刚抬起的势头会不会打下去将成为疑惑。近期债券市场的暴跌，并不是因为市场复苏了，利率抬高。反而是因为其实当前钱的宽松并非是疏导向资本市场的。

我们觉得大家千万要相信这次央妈对于实体经济的支持力度，任何相信资产价格会继续吹泡沫的投机客，我们认为都会被央妈教育。近期北上广深其实都有一些房价的传闻，但我们丝毫不相信这四大龙头房价会继续上涨，因为廉租房政策的大招在后面。

这是彻底可以改变供需关系的事，房价不会再形成全民狂欢的资产泡沫，只会留一部分给富人做玩具。大众领域，一定会降本增效，去除地租对实体经济的影响。