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在前面几天的推演中，我们跟大家假设过行情的两种演绎路劲，以及需要观察的具体细节。

其中非常重要的一点就是，观察市场的量能，目前这种牛熊交界处，量能太关键了，几乎决定了接下来的市场逻辑。今天两市成交额骤减，这让人对后市的感到担忧。

周末各家分析师都信誓旦旦的拍胸脯认为化工股是一周行情，但现在看起来变成周一行情的概率更大，不知道那些高喊至少有40%空间的分析师要怎样面对客户。

总体上看，化工板块还是保持了一定的持续性，浙江龙盛等个股还是让不少人赚到了钱。可是一旦成为全市场焦点，就立马偃旗息鼓的做派，是在让人感觉到目前还不具备全面牛市的基础。

买盘难以为续，同样体现在当热门板块消沉，崛起的不是新的概念，反而是白酒这种机构抱团股放量大涨。茅台股价突破900，五粮液也不甘落后，创出历史新高。

这种机构抱团对市场并无好处，还有可能因为吸血造成市场热点的匮乏。要明白的是，增量资金进场是绝对不会接盘历史最高位的白酒板块的。白酒板块如果一直这样上涨下去，我们很有可能面临的就是一波非常凌厉的调整。

与白酒情况不同的是，一向作为消费板块龙头的白色家电，现在因为格力电器的股份改制，变得复杂起来。

这是一个可大可小的事情，如果是个例当然无足轻重，但如果作为地方国企的一个改制样本。那么意义不亚于流通股改制，格力管理层可以接手公司股份，那么伊利行不行呢？茅台行不行呢？

地方财政高度依赖土地财政，一旦国企股份改制的路走通了，那么是很有颠覆性的。意义不亚于98年的商品房改制。

今天格力的一字板，在我看来很有可能是撬动牛市行情的关键杠杆。我们要密切关注这个逻辑是否会发散，甚至现在就可以开始关注，地方国企概念。

今天港股继续走高，从2016年开始，上证50就锚定了港股，基本上是亦步亦趋的。总体上海外资金流向新兴市场的大趋势是没有问题的，但需要反复强调，不厌其烦的一说再说的是，世界上没有很多种估值方法，不存在说科技股的估值就应该高一点。

一切都应该从价值出发，从现金流出发，去看待资产的回报率，脱离了这一点，绝大部分投资都是胡扯淡。

目前我看有很多人在谈科创板会打开中国科技股的估值空间，这是莫名其妙的说法，毫无根据。