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一句话总结我们当前对股市的看法就是创业板继续跌，上证50还要涨。

在今天这样一个暴跌的日子我们实际上损失并不大，因为上证50并没有跌多少。创业板经过如今的一波上涨，反倒又打开了腰斩的空间，毕竟但看成交金额，目前创业板已经与2015年大牛市相差无几。

而当企业盈利没有质的改变之际，创业板综指的市盈率已经又到了46，这并不是一个合理的数字。

中午有大佬的抱怨让我们目瞪口呆，他最近准备拿2个亿出来投股票，希望招一个比较有实力的团队，表示在carry方面一定足够慷慨。

但还是没有合适的人选，稳健的老手都在机构里蹲着，新人又不够可靠。所以真正懂投资的人其实都是非常值钱的，这是一门钱生钱的手艺，能力的收益是可以通过资金无限放大的，前提是真正懂得投资。

最后问他这些钱之前做哪块投资，他居然说是放银行活期，我们想了想是的，他这样体量的资金早已没有太多可以投资的领域。楼市限购后，就只剩下股市了。

我们在讨论接下来的行情时，都不约而同的认为创业板将要尘归尘土归土。午后市场到处在传查配资的消息，实际上这都是为下跌找借口。

创业板的风险与收益已经不成正比，下跌将是必然。在目前这种机构氛围越来越浓的市场中，难以再诞生出15年那样雄伟的泡沫。

创业板目前的权重构成已经初步到了一个稳定阶段，温氏股份、爱尔眼科、智飞生物等行业龙头都已经度过了自己的快速成长期，未来业绩相对可期。

这也就意味着创业板很难再回到14-15年那种金融科技股作为最大权重的情况中。换句话说，创业板综指平均市盈率到100的情况我们真的再也看不到了。

2015年的创业板泡沫注定是史诗级的，大概率下一次创业板指数回到这里的时候已经过去了10年。要知道台湾加权指数在泡沫炸了后回到1万点用了整整30年。

市场的荒谬之处就在于一旦你身处其中，就难以察觉大众的癫狂，甚至会产生这次不一样的幻觉。找出诸多借口为自己壮胆：成长股的估值和传统财务分析不一样，创业板有特殊性，中国股市有特殊性……

其实历史的长河早就告诉我们，没有什么不一样，规律如山岳一般恒定，人性的贪婪不堪一击。问题的关键在于你是否相信常识，投资的常识就是高估值一定会回归，创业板是躲不过去的。