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股票指数理论上来说应该是永远上涨的，因为国家的生产力总是在不断的发展中，股票指数由那些市场上最具有竞争力的企业所构成。

这些企业是国家生产力的一个集合，永远上涨似乎才是真理。但这对于A股来说似乎并不适用，上证指数在过去十年中纹丝未动，几次疯狂的大牛市，结局都是一地鸡毛。

这绝非是因为中国市场存在什么特殊性，而是资本市场制度不健全的必然特性。

美股有1929年的史诗级股灾，香港有爆炒垃圾股的1973年癫狂，台湾有4年指数翻12倍然后八个月跌80%的1990年躁动……

可以说任何股票市场，只要没有完善的制度监管，必然是垃圾股横飞，赌博盛行的投资坟场。

然而一旦制度走上国际化、机构化的道路，股票市场自然而然的就会成熟起来。

虽然也会有股灾和波动，但屡创新高才是世界上所有股票指数的基本特征。

对于A股而言，这一过程对内是尽快修改证券法，从严监管市场乱象，完善退市机制，加快注册制推进。对外则是进一步放开限制，鼓励外资投资A股，向成熟市场学习相关经验。

这并非是一蹴而就的工作，而是一个夜以继日的过程。纵观全世界股市，其实都是这样一步一步走过来的。

其实这个过程，我们在过去三年已经取得了一定的成绩。至少对于市场的核心上证50而言，已经不太容易走出暴涨暴跌的行情。

对于上证50而言，其实未来已经很难见到大熊市了，外资和长线资金的沉淀，决定了蓝筹股必定会走向美股式的永远上涨。特别是在当前的这种大放水环境下，上证50更加被资金所青睐。

于此相对应的是，一线城市的房价也将迎来放水后的永远上涨。决定资产价格的最重要因素永远是供求关系。过去三四线房价飞升的重要因素是棚改推行，导致老百姓手里都非常的有钱。

但伴随着棚改政策的收缩，这场资产泡沫眼看就要破灭。大量的内地县城没有人均4000以上的工作岗位，经济繁荣完全是拆迁带来的财富幻觉。

陆家嘴的一栋楼可能交税都比内地县城还要多，那么凭什么部分县城的房价都能够有1万+，而浦东目前还有5万左右的房价呢？

这种不对等很快就会消除，财富幻想破灭之前的时间窗口非常短暂。谁能够把握住机会，谁就在财富周期里，赢得了下一轮竞争的起跑线。

今天股市的上涨其实无足轻重，三月份的调整还没走完，我们需要关注的是水龙头什么时候停。