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周末整个市场的注意力都聚焦在G20峰会上，我们对此反而并不太关心，市场其实已经提前做出了反应。除非发生特别匪夷所思的意外，否则A股很难有巨大的波动。

更何况我们反复强调，后50年都是不可逆转的趋势，对关系缓和抱有幻想的都是上不成熟。目前来看制裁措施不扩大就是成功了。

我们今天想跟大家聊聊另一个耳熟能详的A股名词，招商策略会。这两年股民可能听到这个词，腿就软了。招商证券每年举办策略会的时候，A股往往都会跌的屁滚尿流。

以至于招商策略会魔咒成了市场的掣肘，招商策略会的消息往往会成为A股下跌的原因。

股民为了躲避招商策略会，往往会提前卖出A股，从而导致市场下跌更加严重，招商策略会效应越来越准。今年的招商策略会在12月4号召开，下周市场很有可能迎来压力。

其实招商策略会往往举办在年末，这是中国的投资机构兑现近一年投资收益的时候，投资机构往往倾向于卖出。

因此“策略会魔咒”是心理因素与客观因素交互影响的综合产物。强调投资中博弈性的大师索罗斯这样解释这种现象：

“投资者根据掌握的资讯和对市场的了解，来预期市场走势并据此行动，而其行动事实上也反过来影响、改变了市场原来可能出现的走势，二者不断地相互影响”，这就是著名的反身性原理。

“魔咒”之所以成为“魔咒”，很大程度上是因为市场形成了共识，这种共识对人们的行为产生了影响，影响反过来又证明了共识，这是人类心理影响资本市场的最典型的案例。

其实这种现象并非是A股独有，美国也有类似魔咒，著名的投资大师彼得林奇就曾总结鸡尾酒会魔咒。当鸡尾酒会上没有人谈论股市时，股市处于可以投资的阶段，一旦鸡尾酒会上到处都是讨论股票的人，那就应该清仓了。

美国人根据鸡尾酒会上人们讨论股市的情况来操作股票，这反而会使得这种悖论式的魔咒越来越准。

除了招商策略会，我们还有很多魔咒，譬如丁蟹效应、419魔咒、530魔咒、世界杯魔咒等。从本质上说，这些都是群体性心理暗示影响资本市场，资本市场是由人组成的，实际上每一种表象的背后，都是人性的体现。

巴菲特说“股市的行为越愚蠢，有条不紊的投资者面对的机会就越大。遵从格雷厄姆的建议，你就能从股市的愚蠢行为中获利，而不会成为愚蠢行为的参与者。”

面对这种不合理的魔咒，我们应该思考如何从中获利，而并非一味的躲避。