人参，多年生草本植物，喜阴凉、湿润的气候，多生长于昼夜温差小的海拔500～1100米山地缓坡或斜坡地的针阔混交林或杂木林中。由于根部肥大，形若纺锤，常有分叉，全貌颇似人的头、手、足和四肢，故而称为人参。古代人参的雅称为黄精、地精、神草。人参被人们称为“百草之王”，是闻名遐迩的“东北三宝”（人参、貂皮、鹿茸）之一，是驰名中外、老幼皆知的名贵药材。长期以来，由于过度采挖，资源枯竭，人参赖以生存的森林生态环境遭到严重破坏，因此以山西五加科“上党参”为代表的中原产区即山西南部、河北南部、河南、山东西部等地的人参早已绝灭。目前东北参也处于濒临绝灭的边缘。

为了应对市场对人参的巨大需求，人参的来源主要以人工种植为主。人参种植按照生长方式不同分为野山参、林下参和园参（非林地）。目前，世界人参种植以园参种植为主，世界上两大人参主产地——韩国的全部和我国的90%以上均为园参。世界园参产量逐年提高，2010 年已达6.18 万吨（鲜参）。同时，韩国人参产量在世界的比重逐年上升，2010 年已达世界产量的44%左右，需求增长旺盛带动韩国人参产量逐年提高。

2011年我国人参总产量为2680吨(干参)，实现产值133亿元人民币。预计到2012 年，参业产值将实现200亿元，参农收入年均增长20%；到2015 年，参业产值实现400 亿元；而到2020年，参业产值将迈入千亿门槛。吉林省是我国人参产出大省，总产量占全国总产量的80%。我国人参的主产区是吉林的长白、抚松、靖宇和集安等地，出口金额占中国三分之一。吉林人参种植约10000 公顷，以毁林栽种为主，近年吉林开始限制年人参新增种植用地在1000公顷以下，由于人参载种多需6年以上，优质人参2-3年就需移栽，长满6 年以上需2-3块林地，且种过人参的林地20 年内不能再种人参。

吉林省人参产量分布图

近几年吉林省实施开展了人参产业振兴政策，未来几年将严控人参种植面积，预计4-5 年后吉林人参年载种规模将降至6000 公顷以下。并进一步提升人参规范化种植及精深加工的比例。2011年吉林省人参留存面积减少了8.3%，鲜参产量下降了18.5%，人参交易价格持续攀升，再创历史新高，全省平均价格同比上涨了75%，个别规格品种上涨幅度超过了1倍以上。人参的交易形式从专业市场现货交易逐步转向以订单为主的产地交易模式，并且大型企业参与人参收集和加工的比例上升至60%，集群化精深加工发展趋势愈发明朗。

而从我国人参出口价格走势来看，山地农户种植的普通未列名干人参的价格已由2009年1.47万美元/吨涨至2012年6月的4.86万美元/吨，涨幅达231%，而从出口数量来看，2011年与2009年相比，同比减少了26%。人参的生长周期为6年， 由于2006年-2010年的吉林省人参生产种植面积下降了40%，据此判断吉林省2012年-2016年的人参总产量也会一定幅度和比例的减少。而与此同时，卫生部在2012年9月4日公告，根据《中华人民共和国食品安全法》和《新资源食品管理办法》，批准人参（人工种植）为新资源食品，未来相关将有更多的企业进入人参深加工业并推出相关药品，保健品及食品，人参的需求量将进一步放大，国内与出口人参价升量缩将成为一个长期的趋势。

我国是传统人参消费国，人口是韩国人口26 倍，但人参消费总量约2000 吨，仅为韩国2倍；同时中国人参和韩国高丽参种属相同，质量和疗效相当，但中国出口价格仅为韩国1/10。韩国模式是政府长期支持人参产业发展，从土壤到种植到加工到品牌，无一不坚持着“品质至上”，从而打造了“正官庄”知名品牌。韩国正官庄高丽参2010年销售规模7.3 亿美元，正官庄在韩国拥有900 家专卖店，以连锁店模式销售。

我国人参产业和韩国相比有巨大差别的背后原因是：第一，中国人参虽好，但药农栽种不规范，多数施以化肥和农药，导致农残和重金属超标；第二，没有树立品牌意识，人参加工多数处于低水平层次；第三，中国人参仅作为药品使用。2011 年3月1日《吉林省人参管理办法》正式实施，扩大人参药用至食用，推动中国人参需求大幅提升；开展非林地人参（园参）种植增加原料供给。（非林地栽参，可以防止山地栽参导致的土地枯竭）。国内参与非林地种植人参的上市公司有康美药业和益盛药业。

涉足人参行业重点上市公司

康美新开河旗下的大地参业非林地参开始于2004 年，结合中国林地和韩国非林地种植模式，四年生非林地参今年已经起参，人参皂苷等成分高于国家标准；“新开河人参”是中国唯一人参驰名商标，拥有原产地标识，“新开河模压红参”饮片是中国唯一具炮制秘方的人参，“新开河边条人参栽培技艺”被列入省级非物质文化遗产名录。康美药业将“新开河人参”定位于“国参”，从种植开始，保障原料从低残过渡到无残，引导合作药农使用有机肥和生物肥；炮制层面在保持已有的秘方基础上，将旗下红参分级，高端贡参每支原料价格就高达几万元，未来将打造成中药材中的奢侈品；而“康美人生”专卖店和店中店稳步推进，以终端示范模式提升品牌。

非林参种植基地

随着未来人参价格上涨及对高品质人参价值认识的提升，人参种植业务占比最大的益盛药业也将迎来重大的机遇，益盛药业非林地参起步于2007 年，其完全参照韩国种植标准，预计2013年正式收参，2016-2017 年大批量上市。公司未来非林地栽参总种植面积将达到1.35万亩，年产鲜参1600吨以上，约占吉林省人参总产量的10%左右。明年首批占地150 亩总产量约为100 吨的非林地种植人参将进入收获期，届时与此配套的占地面积约500亩的人参深加工车间也将建成。公司未来将全面进军人参下游的各产品领域，目前在研的产品包括人参酵素系列产品，人参Rg 系列成份的药品，正在筹备自主研发人参类产品包括系列保健食品及日化用品，人参产业一体化将初见端倪。预计2012-2014 年EPS 为0.45 元，0.61 元，0.90 元，对应PE 为31 倍，24 倍，17 倍。