聚焦年报高送转第一股益生股份

　　畜牧养殖业龙头——益生股份2月20日率先公布了2019年报：净利润增长500%，每股收益3.79元，每10股转增7股，派发现金红利10元。到目前为止，在已公布年报的公司中，高送转（分红）排名仍为第一。第二名是另一个畜牧养殖业龙头——牧原股份（10转增7股派现5.5元）

　　比较上述高送转冠亚军几项主要数据：

　　益生股份每股收益3.79元，净利润22亿元，净利润同比增500%，净资产收益率83%，10股转增7股派现金10元。

　　牧原股份每股收益2.82元，净利润61亿元，净利润同比增1075%，净资产收益率35%，10股转增7股派现金5.5元。

　　比较上述冠亚军数据：

　　一、每股收益，益生高于牧原

　　二、净利润总额，牧原高于益生

　　三、净利润增幅，牧原高于益生

　　四、净资产收益率，益生股份（83%）是牧原股份（35%）的两倍多

　　五、当前市盈率，益生（8倍）大大低于牧原（41倍）

　　高送转第一股——益生股份严重低估，未来应当补涨。

　　第一目标：76元（20倍市盈率）

　　第二目标：155元（比照牧原的41倍市盈率）

　　第三目标：220元（比照当前畜牧业的58倍市盈率）

　　为什么市场愿意给予牧原股份表面上看好像较高的41倍市盈率的估值？这是因为，绝大部分机构研报普遍认为，畜牧业今年业绩仍然高增长，大部分券商预判牧原净利润会增长4倍以上（有的预测增长6倍）。按照这些预计，当前牧原估值其实很低，不到10倍的滚动市盈率。更有机构预测有“金猪十年”的超级周期，看好未来十年的持续高增长。

　　持续看好畜牧业龙头企业的高增长的主要逻辑，是这些龙头企业市场占有率会持续提高。因为累遭非洲猪瘟的沉重打击而亏损严重，很多中小养殖户不敢复产扩产，市场空间让给了防疫能力强的龙头企业。

　　由于鸡肉与猪肉具有比价关系和替代关系，与“金猪十年”超级周期相伴随的，也会有“金鸡十年”。

　　益生股份主营业务是种猪种禽繁育、商品猪饲养等等，未来增长空间巨大。如果说牧原股份今年仍会高增长，益生股份也同样会高增长，那么当前8倍市盈率，按今年业绩计算的市盈率就会更低（可能不足四倍），低估就更严重。

　　当前疫情显著转好，畜牧业主补栏积极性很高，益生的种猪、种禽、鸡苗、仔猪等产品销量大增，价格与日俱增。

　　鸡苗3月2日报价：4.7～5.4元／羽，比前一天涨0.1元，近期连续上涨，比1月初1元／羽左右的价格上涨了4倍，而且还在持续上涨中。

　　另有报道：养猪巨头开启抢仔猪大战，一头猪盈利超2300元。

　　不少地方政府鼓励扶植扩大养殖业，给予每引进一头种猪奖励1000元。

　　这些都是益生股份的利好。

　　一场新冠肺炎疫情，挖了一个深深的股市黄金坑，为投资者低价买入黄金提供了良机。

　　按照我本文提出的“第一目标76元（20倍市盈率）、第二目标：155元（比照牧原的41倍市盈率）、第三目标：220元（比照当前畜牧业的58倍市盈率）”，益生股份将上涨1.4倍、4倍和6倍。

　　再过十多天，益生股份将召开股东大会（3月11日）通过并实施高转增分红方案，高送转炒作中的龙头，股价应会有良好的表现，逐步回归价值。

　　让我们拭目以待！