摈弃“限涨不限跌”思维A股长牛有望
    上周监管部门启动两融大变局，首先是大幅度降低转融资费率，紧接着放出三大招：一是取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制，二是允许扩大担保物范围，三是将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。两天四箭齐发，为两融松绑，监管部门鼓励融资做多、提振股市的意愿应该是非常明显。

    上周末，我写了《两融大变局催生A股长牛》（另题：《摒弃“怕涨不怕跌”思维启动长牛》、《融资融券大变局将令股市否极泰来》），预判股市将否极泰来，启动长牛。

    本周一，股市果然一改萎靡，出现久违的全面大涨，沪指重回2800点上方。大涨的原因是多方面的，但是，市场终于领会了管理层的善意，肯定是最主要的原因。

    我在《两融大变局催生A股长牛》一文中说：过去长期以来，“怕涨不怕跌”的思维定式危害了股市。这种“怕涨不怕跌”的思维定式，源于一种所谓“风险是涨出来的”的理念。……其实这种所谓“风险是涨出来的”的理念，是一种偏颇的瘸腿的理念。……股市的涨跌波动是必然现象，但“股市是经济的晴雨表”，股市表现应该与经济的表现大体上相适应。……股市过度上涨固然有风险，但股市过度下跌同样有风险，甚至有大风险。……2007年至2019年跨越12年，其间经历过一次全球性金融危机，但中国经济稳健上升，累计增长多倍，而股市却在原地踏步，无论如何也说不过去。……相反，作为金融危机发源地、重灾区的美国，经济增速不及我国一半，股市却在渡过了短暂下跌（道琼斯指数从2007年10月11日的最高点14198点跌到2009年3月6日6469点）后，一路上涨，屡创新高，最高27398点（2019年7月16日），8月9日收于26287点，比危机前的最高点差不多上涨了1倍。那是整整10年牛市！……而作为全球经济增长火车头的中国A股，却巨幅下跌，遭受了12年漫漫熊市，危害极大。其间绝大部分投资者亏损，财富缩水，让广大投资者信心严重受挫，使得本来可以更好更快发展的经济受到严重阻碍。

    我接着将上文所谓“风险是涨出来的”的理念再解剖一番。

  股市非理性暴涨暴跌，都是需要防范的风险。相比于所谓“涨出来的风险”，“跌出来的风险”更大！

    第一，非理性过度下跌，使质押融资爆仓平仓，恶性循环，加剧市场暴跌。

    第二，非理性过度、长期下跌，使投资者全面亏损，丧失信心。在投资市场，信心比黄金还重要。信心丧失的危害非常大。

  第三，长期低迷的股市，使投资者对市场望而生畏，新投资者不敢进场，老投资者伤心离场，股市不得不经常停发新股，严重阻碍间接融资为主转化为直接融资为主。一个孱弱的股市，怎么支撑一个强大的全球第二大的经济体？

    第四，投资者财富因股市大缩水，为提振消费促进经济增长增加了障碍。

    现在，管理层在转变思维，摈弃“限涨不限跌”思维定式，采取鼓励做多的举措。

    松绑、鼓励险资投资股市的也出台了。

    相信这样的鼓励做多的措施会不断出台，一个长期牛市呼之欲出。

〔我的一孔之见仅供参考，请勿据此操作。〕