建言肖钢：将股指期货T＋0改为T＋1
邓富根
8月4日 是沪深两市修改融资融券交易实施细则第一天，
融券从原来的T＋0改为T＋1，意在限制日内回转交易，有助于抑制投机，减轻市场抛压，稳定市场。市场将此举视为利好。当天股市一扫阴霾，全线上涨，此一制度变更起了重要作用。
由此想到，股市制度需要全面清理，必须废除或修改那些不公平的、鼓励投机的制度，使A股更加健康地发展。既然融券可以从T＋0改为T＋1，股指期货的T＋0也应改为T＋1。
股票现货的T＋1交收，与股指期货的T＋0制度，是不相匹配的制度，广大投资者对此强烈呼吁改革。如果为了抑制股票交易过度投机，现在不宜实行股票T＋0，那么股指期货也应当改为T＋1。
两年前的 2013年 8月16日， 光大证券乌龙指事件 引发沪深股市惊涛骇浪般的瞬间狂涨，然后又持续下跌的行情 ，一些
投资者猜测可能有重大利好而追涨，导致损失。而本为“作案者”的光大证券却在投资者蒙在鼓里的同时，采用了撤销部分未成交报单、大量卖出ETF和开出期指空单等止损、赢利动作。
在这一乌龙指事件中，一些当天追涨的中小投资者因为不能参与股指期货，失去了当天规避损失的机会，遭受了重大损失。这是两种不匹配制度导致不公平的典型案例。
股指期货实行T＋1，不仅是为了公平，同时也可以提高成本，增大做空风险，抑制过度投机，抑制一些不良机构恶意跨市场做空行为，更有利于保持市场稳定。
（2015.8.5发往证监会）
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