上周市场人士普遍预测，因本周周三周四连续11只股票密集发行，本周尤其是前三天股市面临着巨大的抛压，股指必跌甚至大跌。但本周沪市主板除周一微跌外，周二周三反而顽强上涨，令多数人大跌眼镜。

    关于近期走势，我一直坚定看好沪市主板，尤其是看好上证50和银行股，看空以创业板为代表的中小股票和垃圾股。近几天的走势印证判断基本正确。我如此判断的基本的主要的理由是估值，是仍在极端悬殊的估值。

    周三的走势可以说是冰火两重天：以银行为首的绩优大盘股顽强放量上升，而以创业板为首的中小盘高市盈率股票放量大跳水，创业板最大跌幅超3％。

    为什么在面临新股密集发行时，沪市主板和创业板出现如此分化的走势？是因为这是两类不同取向的资金在运动，各行其道，井水不犯河水。

    一类是以价值投资为取向的资金，它们看好的是极低估值的大盘绩优股。经过长达几年的折腾，一些短线资金对大盘绩优股失去了耐心，不断从中撤出，或退出股市，或转而参与赌博性短线炒作。现在还依然坚守在大盘绩优股中的资金，是意志十分坚定的价值投资资金。所以，当大盘绩优股上涨时，抛压已经不大了。在贯彻落实新国九条的背景下，场外长线资金开始加大进场力度，另有短线资金弃暗投明进入，沪市主板想不上涨都难。这类资金的性质决定，它们不会去打新股。最近新股尽管已经较以前压低了价格，但市盈率仍在20倍左右，比二级市场7倍市盈率的上证50股和4倍市盈率的银行股贵好几倍，而且打新股类似于摸彩。所以，打新股抽资，对大盘绩优股没有多少影响了。

    另一类是短线投机资金，它们开始从高估值板块中撤离。创业板靠故事推高股价，最高时接近70倍市盈率。这类资金本来就没有打算长期投资创业板，准备捞一把就走，把最后一棒交给比自己更傻的资金。现在有先知先觉的资金在出逃，其他的资金也跟风出逃，或转而投入大盘绩优股，或抽资去打新股，或准备去炒新股。现在新发行的新股比现有创业板便宜得多，所以对创业板中的资金吸引力很强。

    主板挺住新股密集发行的压力上行，显示出存在巨大的上升动力。

    展望后市，冰火两重天的走势仍将延续，将不断强化。