世界杯开赛后第二个交易日，沪市主板再以中阳线报收。那个无聊透顶的困扰市场的所谓世界杯魔咒，已经彻底见鬼去了！

    正如我前几篇文章指出的那样，低估值绩优股依然是主板市场上涨的核心力量，尤其是其中最低估值的银行股。

    银行股近期的强劲走势，缘于如下逻辑：

    一，投资者开始回归理性。股票的价值在于它所代表的股权的含金量，其中包括净资产值、市净率、市盈率、市销率、利润增长率、公司治理结构、赢利稳定性等等内容，核心衡量指标是市盈率和市净率。但去年以来的垃圾股炒作和高市盈率小股票炒作中，人们把这些基本的常识统统抛弃，醉心于赌博，很少有人真正赚到了钱。大部分投资者不断追涨杀跌，高吸低抛，忙忙碌碌，担惊受怕，为他人作嫁衣裳，自己却落得一个亏损。记得去年有一段时间炒作民营银行概念，一些刚刚起了发起设立民营银行念头的公司，被炒得红红火火，股价一个劲飙升，而同时现有上市银行却跌得一塌糊涂。我当时就写了《胎儿打败了拳王》一文，希望能点醒那些美梦中人，但人微言轻，几乎没有作用。当时有家中小板公司苏宁云商，因为有一个组建民营银行的消息，股价三个月涨了两倍，结果没了下文，股价一路狂跌，从去年10月14.33元跌到今年5月最低6.12元，下跌了58％。其实这是一家曾经辉煌过，如今己沦为垃圾的公司（一季报亏损）。当时追高买入这类讲故事的垃圾股的投资者，肯定不少人亏了个底朝天。痛定思痛，一些投资者终于醒悟过来，回归理性，转而投入真正绩优银行股。

    二，央行连续定向降准，极有可能再扩大降准，银行资金面宽松有加，不可能再出现去年六月下旬那样的所谓“钱荒”。5月新增信贷规模大幅超出市场一致预期，新增信贷达8708亿元，创10年来单月信贷数据的新高。其中，非金融企业中长期贷款3479亿，中长期贷款占比维持在40%左右的高位。年初以来中长期贷款比例明显走高，高于2013年的26%和2012年的18%。日前央行调查统计司副司长徐诺金称，目前经济处于通缩，需要用投资拉动经济增长，近期要考虑下调存准和利率。社会各界对适度放松货币政策预期强烈。

    三，优先股重点在银行股中推行，近期就会有首家成功发行，将大大增强银行实力，确保赢利保持在较高水准。

    四，银行股的低估值已经到了极端状态，4倍左右的市盈率是当前国际平均水平的三分之一。A＋H股的银行，H股受到A股的严重拖累，表现低迷，但大多仍比A股高出一成以上，仍在强劲上升。

    银行股走势渐入佳境，但仍然是小荷才露尖尖角。股价上涨两倍后，才算与国际接轨。中国的银行管理严格，赢利能力和抗风险能力强，背靠强劲增长的经济环境，理应比国际平均水平溢价。

    银行股当前的上涨仅仅是价值回归的开始，是有坚实的业绩基础的上涨。