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用常识投资

(2019-08-25 09:16:17)
分类: 投资理念
            市场上银行股长期以远低于净资产的价格交易,部分银行分红的收益率高于银行定期存款,银行员工工作十年,大部分都有能力买房买车,而股东却收获了了,甚至亏损累累,这些明显不合常理。员工辛勤工作创造的财富不会凭空消失,随着时间的发展,它们的价格必然会涨到合理价位,就像科创板的股票迟早会跌到合理价位一样,当然过程的曲折我们无法预知。
            用常识就可以判断,4倍市盈率的银行股明显低估,而100倍市盈率的科创板股票明显高估,但我们不能做空,也不能用杠杆,因为市场上可能有人会用500倍市盈率的价格购买股票,也会有人用低到我们想象不到的价格出售手中的股份,持续的时间我们也无法预测,类似的情况我们一生中肯定会再次遇到,市场不相信眼泪,也不相信侥幸,最后我们可能倒在黎明前的黑夜,我们判断对了,但我们败了,这得多痛苦啊!
            管理他人的资产还有一个痛苦点,也许优秀的投资人有能力承受50%的下跌,但他的出资人未必有这个能力,资产管理人的意志未必能承受住出资人恐惧时的意志,而垃圾股满天飞的时候,优秀的投资人可以坚定自己的意志,不被利益所诱惑,而他的出资人可能就会有意见。历史上有过这样的真实事迹,优秀的将军认定只要稳固防守,待到敌方粮草不济,就可大获全胜,但皇帝好大喜功,渴望施展自己的聪明才智,强行命令出城迎敌,最终身死国灭,为天下人所笑。
             我写的博文几乎没有数据分析,因为我认为如果要用具体数据作为投资的依据,那太复杂了,我始终认为不能用常识判断的投资机会,就不应该投资。

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