去年四季度基本上是一波涨价概念股的天下。从白酒开始，经历了燃气、钢铁、水泥、建材、有色资源等周期性板块的轮番上涨。其中的水泥板块价格也一路创出历史新高。冬天涨价的原因前期我们也一直提到，一方面是供给侧改革，减少供给，一方面南方水泥需求较大，造成价格一路上升，在今年1月12日创出历史新高，如下图。

当时间进入到18年1月后，水泥价格从历史高位上逐步有所回落。特别是近两周，价格继续处于回调状态。但并不代表水泥价格会一路向下。短期调整主要是受以下三方面影响。

第一、3月上旬水泥需求恢复慢于预期，上周水泥价格继续下调，全国水泥价格指数环比下降1.2%;但库存出现下降。

第二、从价格上也可以看出，虽有所回调，但同比去年依然上涨30%,价格依然盘踞在高价上。高价因素抑制一部分需求。

第三、进入2月份需求恢复不及预期。

传统的水泥旺季金三银四将来临，价格也将再度迎来上涨，消息面上，继甘肃、重庆、京津冀打响节后水泥涨价第一枪后，多地跟随发布水泥价格上调通知，行业库存水平处于低位。另外，供给侧方面继续去产能，《水泥行业去产能行动计划(2018～2020)》也明确提到，今后三年供给侧改革和去产能双重压力，所以水泥价格短暂回调后再向上也是正常的走势，而且有可能会超过今年的高点。

在水泥板块上，我们还是要把握两条线，一是以海螺水泥为代表的行业龙头，要重点把握。二是重点关注市场龙头个股，如前期表现不错的万年青、上峰水泥等个股一直是资金重点关注的重点。

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