A股投资策略早盘聚鑫核心解读：

 

我们注意到，本周四沪指全天呈现震荡整理格局，个股涨跌互半，万达私有化概念股持续表现强势，

 

午后万科创新高之后，大幅跳水翻绿，股指也随之震荡走低。

 

盘面上看，钛白粉、房地产、深圳国资改革、生物质能源等板块涨幅居前，医药商业、量子通信、煤炭、白酒、证券等板块跌幅居前。沪股通净流入12亿。

 

综合分析，我们认为今天的核心策略是：

 

首先，中国保监会主席项俊波今日在2016中国保险业发展年会上称，绝不让不想真心做保险，只想浑水摸鱼的有可乘之机。

 

项俊波表示，近年来，保险业发展速度迅猛，今年上半年保费收入达1.9万亿元，全年有望超过日本成为全球第二大保险市场。

 

与此同时，保险业发展仍然处于初级阶段，一些问题没有得到根本解决，粗放发展在一定程度存在，一些公司不理性地扩张和竞争，一些公司采取了激进的投资行为，

 

但这是极少数的公司，不能借此否定保险业取得的成绩，保监会既旗帜鲜明反对妖魔化保险业的言论，也绝不会护短，进一步提高现代化监管水平。

 

同时，项俊波表示：绝不让保险公司成为单一股东的融资平台。

 

项俊波表示，部分保险公司偏离了保险的轨道，企图把保险公司当成的单一股东的融资平台，与中小股东和广大消费者对立，

 

保监会会旗帜鲜明地站在保护和维护消费者的一面，对于损害消费者权益的大股东，保监会会依法依规严惩，绝不给不真正做保险的人以可乘之机。

 

其次，央行公开市场两周来首次净回笼，降息降准不太可能

 

央行公开市场今日净回笼500亿元，这是近两周以来首次净回笼。究其原因，无非市场流动性总体维持平稳，公开市场净回笼很正常。

 

昨日，隔夜shibor报2.0230%，上涨0.1个基点。7天shibor报2.3470%，上涨0.2个基点。

 

中国央行公开市场今日将进行500亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有1000亿元7天期逆回购到期。

 

央行公开市场今日净回笼500亿元。这是自8月5日以来，首次净回笼。

 

在实操群的早盘解读中，我们就给出过一组重要的观点：

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昨天收盘赚钱效应55.48%，连续第二天回落。

 

地产、深港通等前期盘面中流砥柱纷纷如期调整 ，使得盘面热度下降，具体体现在真实涨停家数以及连板家数的回落。但是总体来说，目前市场的赚钱氛围还不错。

 

我们注意到，昨晚最新的美联储7月会议纪要显示，美联储决策者在加息问题上分歧很大，

 

没有一些投资者此前期待的那么鹰派，但还是给加息等决策敞开了大门。

 

对于美联储的货币政策立场，分析人士也有些观点分歧，有人认为美联储略偏鹰派。

 

前全球最大共同基金PIMCO CEO、现任安联集团首席经济顾问Mohamed El-Erian认为，

 

会议纪要显示，美联储决策者还未就下一步达成一致看法。联储官员对各种可选政策敞开大门，倾向于今年加息一次。

 

考虑到纽约联储主席杜德利本周二的言论，7月会议纪要可能没有之前大家预期的那么鹰派。

 

可以看到美国国债收益率曲线略陡了一点，说明会议纪要体现的鹰派倾向可能不及市场预期。

 

而从会议纪要中的讨论看来，美联储更倾向于风险均衡。而且承认近期风险已经减少就等于略微向未来某个时侯加息靠近，但加息时点还不确定。

 

也有人认为美联储偏鸽派。

 

7月会议纪要并不支持加快加息步伐，美联储官员确认他们仍然依赖数据。

 

7月会议以来公布的数据不算突出，即使不算差也是喜忧参半。所以会议纪要不支持加息宜早不宜迟。

 

我们认为美联储的加息模糊态度，值得高度警惕。

 

不同于以往的加息预期管理，是那么的明确直白，近期美联储的表态或鹰或鸽，就是让资本市场永远处于不确定状态，你永远无法知道她下一步的动作。

 

而这种策略最大的好处就在于，不经意间美国股市，已经晃晃悠悠的涨了又涨，再创新高。

 

有意思的是，国家队也是有样学样，这种模糊的手段玩得非常纯熟。

 

只要大盘一跌，就高呼深港通要来了，也就在这种不确定的状态下，中国股市也同步创出了新高。

 

但是这种精明的算盘，我们认为已经打不了多久了，我们要高度警惕九月份议息会议的突然性。

 

昨天的盘面很有特点，即符合我们利好出尽是利空的大体判断，但又比我们预期的强势一些，跌了之后很快又反弹回来。

 

随着欧洲股市，如我们所预期的那样继续大幅下挫。我们依然维持本周四是，A股即将正式展开调整的时间窗口。

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综合分析，昨天的走势基本符合预期，大盘的阶段性高点基本成形，但仍需耐心观察几天；国家队的操盘手段非常有水准；你拉我就砸，你砸我就拉，你不动我就高抛低吸；

 

前天那根突破性阳线，在正常思维下必然可以追进，甚至于市场立刻有观点看到3500点~3600点，并且大有走出快牛的趋势。

 

但是前天的市场（国家队）又给投资者上了一课，市场往往朝着一致预期的反方向走，让空仓的投资者实在忍不住追进去就被套，让满仓的投资者更舍不得下车，期待着一千多点的慢牛行情。

 

我们注意到，据彭博报道，知情人士称，在股市近期大涨后，国家相关资金周二卖出了所持部分银行股。

 

卖出银行股中包括宁波银行，包括中证金在内的国家相关资金在宁波银行这支股票上已经解套且有盈利。

 

中国证监会没有立即回复彭博新闻寻求置评的传真，中证金拒绝置评。宁波银行周二下跌6.78%，为逾6个月最大跌幅。

 

宁波银行龙虎榜更是显示，五大抛售席位均为机构席位，抛售金额在4.65亿元~4.74亿元，合计卖出金额占总卖出金额的比重高达46.3%。如此整齐划一的卖出，业界推测是国家队出手控制市场节奏。

 

就在投资者认为大盘将出现摧枯拉朽式上攻时，却被银行股当头一棒。宁波银行、中国银行、南京银行和工商银行等多只银行股单边下行，放量大跌。

 

其中，宁波银行成为空头狙击的重点对象。目前，宁波银行股价已经涨至历史高位附近，参与救市的国家队也已解套。

 

在宁波银行放量暴跌的示范效应下，银行股集体承压。中国银行、工商银行等超级大盘股也出现放量下跌。

 

在银行股示范作用下，保险和券商两个板块也出现不同程度的下跌，分别下跌1.57%和1.07%，涨跌股家数比分别是0/6和3/25。

 

而昨天的盘面也显示，领涨的地产板块被砸得最狠。其中一个龙头金科股份昨晚大宗交易出现了溢价10%成交，结果昨天在涨停板上被大单猛砸。他的前10大股东里有汇金，还有证金。

 

券商股下午也天降大单砸盘，就说几个龙头券商公司华泰证券、中信证券、海通证券、申万宏源，这几个里边都有汇金或证金，下午都是突然放量大单猛砸。

 

我们认为，今天的核心策略是：A股将继续弱势震荡整理，盘中会有反复的冲高回落的动作，但继续寻求重要技术位支撑的概率不低；

 

这种小阴小阳的震荡回落行情，将是近期的主基调。我们认为，今天大盘主动回调测试3078点支撑位的概率不低，短线高手可以继续追涨杀跌，中线投资者继续耐心观望。

 

昨天晚上，有两个重要的事件要高度关注，可能会对今天大盘有较大的冲击。

 

首先是，中国保监会主席项俊波今日在2016中国保险业发展年会上称，绝不让不想真心做保险，只想浑水摸鱼的有可乘之机。

 

其次是，近日部分商业银行和信托公司向券商中国记者透露，日前收到了相关监管指示，将于近期把结构化配资杠杆比例降低至1：1。

 

也就是说，继证监体系下的私募资管计划在遭遇了史上最严苛的“资管新八条”后，信托、银行资金杠杆也将被收紧至1:1。

 

一个交易者是否是交易高手？我们的衡量标准只有两个：1，赚钱吗？2，赚钱的过程是否稳定？

 

不赚钱的人肯定不是天才。赚钱的人，分成两类：一类是赚钱的过程跌宕起伏的，就像利佛莫尔。

 

观察这类人的交易记录，你会发现盈利200万、亏损180万、再盈利1000万，再亏损800万……。

 

另一类是稳定盈利。观察这类人的交易记录，展现在你的面前的是盈利100万，再盈利50万、亏损30万、再亏损10万、又开始盈利120万、又盈利150万……。

 

第一类人总账看是盈利的，有的人可能偶尔还是大赚。但是只要他还没有离开市场，就有可能某一天一把全部输光，而且这一把成为了在市场上的“绝唱”。这类人，说穿了就是非理性的赌徒。

 

只是社会是以成败论英雄，所以当从市场上赚到很多钱的时候，社会多以天才、高手美誉之。

 

实在是一个误区！这一类人之所以大赚大赔，大多是以分析预测为操作依据，每一次都是非理性赌博，即全部身家压上去。押对了，大胜；反之大败。

 

而在这样的行为和结果的背后，实质上有着错误的思想理念支撑，简言之，就是人只要足够聪明，就可以预知未来。

 

人性中的贪婪，无法完全驱之，只能以个人思想理念来把握贪婪的度。

 

依据未来可以预知的理念，一个人会变得刚愎自用（社会美其名曰“自信”“有一颗强大的心”等等，多么可笑！），贪婪将不被任何因素所控制而100%地作为动力源完全表现在交易操作上，那就是以大博更大。

 

而第二类人的交易记录显示盈利的稳定性很好，资金的安全性也很好。虽然总账盈利看上去并不出众，但看得出这类人的应对风险计划很好。

 

长期来看，这类人盈利是必然的。他们的思想理念是确定人无法预知未来，那么人对未来的风险唯一能做到的就是做好应对计划。与此相应，人的贪婪也被控制在一个合理的度内。

 

在操作上，表现为用适度的资金量交易，亏损的度被风险应对计划限制在一个尽可能合理、小的可接受的范围内。他们的操作绝不会发生一次亏损令全部本金丢失。

 

所以，天才的标准不能简单地看是否赚钱或赚大钱，这只是标准之一，更重要的是看赚钱方式的合理性、稳定性。

 

交易天才不一定是那些赚得最多的人（也非常可能是那些赚得最多的人）、但一定是赚得最稳的人。