华尔街著名股谚“Sell in May and go away”(五月卖，跑得快)由来已久，对于这条市场格言，中国投资者真的是上心了。

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人民币以及中国股市和债市5月无一幸免，全都连续第二个月下挫，至少是从2006年以来，这种状况还是首次出现。人民币兑美元汇率在5月下跌1.6%。人民币在去年8月贬值2.6%。上海证交所综合指数虽然周二有所反弹，但是月内跌幅仍有1.9%。中国国债则创出了12个月来的最大跌幅，10年期国债收益率月内涨幅现已达到9个基点。

6月到处都是“定时炸弹”

交易员们如今便将关注焦点转向了下个月的一些重大事件。

英国对去留欧盟进行公投、美联储利率决策、MSCI是否决定将中国股票纳入其全球基准股指以及西班牙重新举行大选可能还是一片混乱，这些事件都将在6月份发生。无论喜欢与否，大型投资者必须建立仓位，尤其要分散风险。

对投资者而言，风险事件最早开始于本周，石油输出国组织(OPEC)的部长们将在维也纳开会商讨油价问题，欧洲央行也将召开会议，而美国将发布5月份非农就业人口报告。

人气回升

不过一项路透最新月度调查显示，中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比回升。美联储加息预期日渐浓厚，基金经理普遍持谨慎态度，一些基金经理认为大盘已至底部，尝试少量增仓。

本次共有八位基金经理参与调查，本月股票建议配比由上月的69.4%升至71.9%，终结连续三个月的下滑；债券建议配比为7.5%，上月为6.3%；现金建议配比为20.6%，上月为24.4%。

“大家可能已经对市场担心的问题反应过度了，这个时候或许可以更加积极一些。”华南一基金经理表示。

上海一基金经理指出，近期美联储释放鹰派信息，6月加息的可能性上升，但A股市场并没有明显下跌，可见短期内下跌动能已得到较多的释放；但目前推动股市上行的新动能依然缺乏，市场短期难以找到突破口。

上周四美联储具有投票权的理事鲍威尔表示，经济可能已经准备好面对“很快”到来的升息；上周五美联储主席耶伦表示，如果经济如预期般加速成长，继续创造就业，美联储应该在“未来几个月内”升息。耶伦的讲话支撑了美联储将于6月或者7月升息的预期。

有七位基金经理对未来三个月沪综指点位做出预估，平均值为2,864.3点，低于上月调查时的3,075点，较目前股指位置略低。虽然基金经理的预期中枢仍在2,800点附近，但有两位基金经理将波动区间下限调低至2,500-2,600点。

本月调查中，消费类股的平均建议配比自历史高点回落，但仍维持在较高水平；电子技术股和金融服务股有所提高，显示基金经理在坚守防御策略的同时，亦选择一些成长股或高派息股作为策略补充。

消费类股本月的平均建议配比从上月的33.1%下降至30%；电子技术股本月的平均建议配比为18.1%，上月为16.3%。

一基金经理指出，“目前部分个股估值已回到具有较强吸引力的水平，与其未来的增长相对匹配。”

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