加载中…陈思进：美国利率一旦上扬，或将撼动全球经济发展步伐
(2013-09-20 08:11:25)
标签：
财经军事 |
分类： 经济评论 |
| 8月22日，因美联储向投资者发出了早晚都将会逐渐减少购买美国国债和抵押贷款支持证券规模的信号，加拿大五大银行之一的道明银行也加入了其他四大银行上调按揭利率的行列，尤其是5年期的特别优惠利率，从3.69%上调了10个基点至3.79%。 由于目前银行利率仍然处于历史低位，未来6个月不能排除利率还将上调的可能。因此，之前的两个月，加拿大房屋市场的潜在买家都急欲赶上超低利率的末班车，他们为了锁定贷款利率而匆忙买房。 但他们忽略了一个残酷的事实：未来新一轮的利率上扬，将推高屋主每个月所面临的持房成本。比如，50万加元的抵押贷款，只要利率上升20个基点，即意味着每个月按揭付款将增加60加元，至100加元，那么家庭的其他支出（汽车和房屋装修等）就将减少。甚至有10%的家庭可能捉襟见肘而付不起房贷，坚持不了几个月，他们的房子就将可能被银行收走，成为在美国次贷危机中“臭名昭著”的“法拍屋”。 面对美联储所发出的信号，美国企业也在担忧如何应对利率上浮。至于利率上升的幅度如何、速度有多快，是上调借贷利率还是定期存款利率，是短期利率还是长期利率，现在还没有答案。但有一点是肯定的，企业的经营状况将因为利率上浮而受到影响。 一方面，借贷成本上升了。由于美联储减慢购买债券的步伐，借钱变得更加昂贵，这就创造了一个利率上升的趋势，将影响所有的企业；假如企业的业务在一定程度上依赖于信贷，那么其成本就将持续上升。 另一方面，利率上浮将对价格产生影响。随着利率的上升，价格也随之增加。如果一个企业的成本上升是因为借贷，一部分或全部的成本可能会转嫁到消费者身上。不过，其他市场因素也会影响价格。 利率对大宗商品市场的影响是直接的。例如，农作物属于大宗商品，而大宗商品价格可能会由于利率上升而下跌，因为投资者可能会把资金从大宗商品转移到投资金融工具（比如股票）上，即便是农民的借贷成本增加了，也会导致农作物的价格下降。 在大宗商品中，对利率最为敏感的当属黄金。历史非常清晰地表明，金价和利率呈现高度的负相关关系。也就是说，利率上升，特别是美元的利率上升，是金价的最大“杀手”。 在正常情况下，利率上升，债券的价格就会下跌。有些专家认为，美联储减少债券购买规模（结束货币宽松），是因为美国经济正在改善。如果情况确实如此，那么投资者更愿意投资股票市场。 在如此的经济大环境下，利率上升在很大程度上将影响货币、股价、房地产以及全球的经济发展。特别是亚洲新兴市场，包括中国，可能面临资本外流、本币汇率急跌、流动性吃紧、资产价格大幅缩水等严峻挑战，甚至会触发资产泡沫的破灭。 根据彭博社汇编的数据显示，2013年迄今为止，近950亿美元流入美国股票交易所交易基金（ETF），新兴发展中国家的ETF则流出84亿美元，给亚洲投资者带来了投资风险。 |
喜欢
0
赠金笔