目前市场供需相对平衡，既没有大规模的新股上市，也没有大规模的增量资金进场，所以现在的市场成了职业投资者乐园。你方唱罢我登场，各路诸侯此起彼伏的炒作各种题材，这时候根本不看什么市盈率，也不会看什么管理层脸色，主要看资金介入程度，其他因素都是次要因素。那么市场会一直持续这种模式吗！打破市场平静的又会是什么样的催化因素！未来的市场会不会有风险释放的过程等等这些问题，其实一直都在困扰着市场中的各类投资者，想无所顾忌的深度介入，又怕市场突降寒流，不介入吧，看着各种各样的涨停板，难免让人心动。

其实解决目前这些问题，只要做好两个工作就行。一是从市场的角度说，市场想改变目前的格局主要是从供需入手，最大的改变供需的的催化因素马上就要来了，那就是注册制的推出。大家不是爱炒吗，增大供给，想怎么炒怎么炒，反正都是为经济服务，让资金留在市场上，总比跑到国外强吧。所以注册制的推出，短期看应该是一个强化炒作风气的催化因素，随着注册制和上市企业不断增加，炒作的力度会逐步减弱，直到把目前的活跃资金沉淀到各个上市公司的股份里，形成机构与机构之间的短兵相接，那么市盈率逐步下降和炒作风气告一段落才会实现，这时候的市场也就该进入下一个牛市周期的酝酿过程。事物都是有其发展规律的，股市也不例外，涨涨跌跌很正常，牛熊交替有其必然性，当然作为管理层，肯定希望市场持续走牛，然后逐步解决各种经济问题。但是市场是否配合，那就看管理层的管理艺术了。

从目前看，注册制的推出，配合市值配售的推进，已经是未雨绸缪，在主动解决未来的供需矛盾。既然管理层都有所担心，说明长期看，注册制还是偏利空的，至少从供需角度看是这样。

回到目前的市场，走势胶着，又不乏亮点，向上缺乏动力，向下一样有资金主动护盘，所以目前的市场只能给予时间换空间的判断。本月应该都会是这种节奏，不排除脉冲式上涨或者下跌，但是都很难持续，毕竟本月的大事件还很多，美元加息如果市场不跌反涨，管理层可能会第一时间给出注册制推出的时间表。那么短期会对小盘股形成抛压，而大盘股会得到支撑，毕竟是市值配售，想参与总是要主动去配置市值吧，这就是短期机会和风险的演绎。如果注册制推后，那么以目前的状况看，小盘股的疯狂还会演绎，什么题材都可以炒，就是炒高了的不能追。

这也是最近这段时间我们维持重仓，同时在小盘股和大盘股配置的原因。大盘强一个都不能少的还会轮涨一遍，大盘弱，有管理层兜底，也能为来年的行情提前布局热点做好准备。只有一种情况需要改变策略，就是大盘突然之间加速上涨，那么逢高卖出就是必须的操作。对于经验少点的投资者适当控制仓位是可以的，比如半仓就比较合适，目的只有一个就是都不耽误，现在的调整还看不出来有多大的空间，判断上维持之前的判断不变，沪综指3300点，创业板2400点是强支撑。

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