猎屠十月份投资报告

 三季度即将结束，9月份也仅剩下5个交易日，面对投资者的将是十月份和四季度的投资思考。  

判断市场未来的行情我们需要从当下和未来的市场环境去综合分析，就目前的市场环境看，货币政策保持了今年以来的一贯连续性，稳重收紧，央行根据市场的流动性及时进行公开市场操作，有效地化解了之前出现的钱慌事件的发生，表明我们的货币政策趋向成熟与前瞻性。对外，我们的外汇市场三季度也实现了有效的拐点，RMB的贬值预期有效得到扭转，资本流出得到修复。因此对内与对外两个方面的货币政策在十月份和四季度保持相对稳定是大概率，时间点会落在十二份的美联储加息上，但目前看，时间窗口尚远。

经济增长方面，从三季度的良好数据来看，四季度保持稳定增长也是大概率，尤其是两大区域建设将正式开启，北边的雄安新区建设，南边的粤港澳大湾区发展，将实现区域双轮发展，北边的基建是确定性的，南边的贸易一体化和民企的活跃化会保证南北双边经济的有效增长，经济的稳定增长是资本市场发展的前提，同时十月还有一个重要会议，这次会议的重要性大家都很清楚，他将为后续的5年发展勾画出草图，这里的事件会产生意外的驱动性行情。总体判断十月份的行情积极乐观是大概率。

那么十月份的机会在哪些板块和行业中产生？两个方面出发，一条是以业绩确定性增长为主线，蓝筹板块的资源品涨价以及向下游延伸的产品涨价。资源品中的涨价有产能压缩和需求增长两方面因素，后者更具有确定性和可持续性，像稀土、稀有资源以及需求端不断增加的锂矿企业，在十月份乃至四度都是可持续性的。

另一条主线就是成长性，任何企业的发展都是有小到大，因此成长性也是能够获取最大收益的一条路线，这种成长性个股通常是产生在细分行业的龙头中，科技、化工和食品行业出现的概率较大，而新近的上市公司更容易脱颖而出，因为上市之后企业将获得资本和品牌的双轮驱动，最容易发展壮大起来，迅速成为细分行业的佼佼者。

对应大盘指数我们分析，保持稳定向上的大格局是十月份的主基调，一是重要会议的特许性，二是货币环境和经济发展环境的稳定增长性，技术上3330点已经成为下方的垫脚石，而上方的空间，就目前来看依旧值得期待，用中线发展的眼光看，4000点年内或将不是问题，蓝筹中的券商还在半山腰，高盛已经喊出未来的十年是中国券商的黄金十年，同时该板块也是一个重要的股指上涨助推器。总体策略维持十月份总体向上有新高的预期。

十月份股票池：

国元证券：业绩三季度的环比增长是确定性的，股价相对前期高点有较大的空间，且是券商中除权空间较大的标的，平台稳定性和市值大小都具有相对优势。

章源钨业：小金属，官方数据，目前钨的价格仅仅处于开采成本，需求端在增加，供给端在集中，公司也是行业内的龙头企业，虽然近期股价涨幅较大，但总体趋势已经形成，筹码集中度大幅提高，四季度业绩确定性增长，关注缩量回调后的机会。

上海能源：公司业绩增长稳定，当前市盈率仅为12.8倍，远低于行业平均值，每股净资产12.17对当前的股价具有较强的支撑，同时兼有混改的预期，技术上处于中长期上升趋势。

燕塘乳业：四季度通常是大消费的行情，燕塘乳业具有广东农垦的国企背景，上市之后成为广东区域性乳制品龙头，省外市场发展也较为迅速，企业成长性较强，当前股价企稳迹象明显，趋势有望进一步形成。猎屠公众微信号：lietu2006