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国家队到底是“班师回朝”还是“继续增持”

(2016-09-20 18:00:00)
标签:

杂谈

        今日大盘依然还是中午谈到的状态,继续盘整,嗯,还是缩量的盘整!

      周二的一篇文章引起了投资者的注意,那就是国家队“班师回朝”还是“继续增持”的这个问题,海外主流媒体近期展开了大辩论。

英国《金融时报》称,在股市趋于稳定的2016年,中央汇金、证金公司等“国家队”在悄悄谋求减仓撤出。其通过Wind数据整理得出,去年年底“国家队”持股比例占全股市流通市值的11.9%,而到今年6月底时,则下降到7.3%。就价值而言,国家队所持股票减少3450亿元人民币(合520亿美元),至2.76万亿元人民币,降幅为11.5%(仅估算十大股东)。

这件事情已经被国内媒体披露,但是似乎对国内股市没有影响。

彭博最新报道称,中国央行公布的8月信贷数据中,有一个不起眼的数据能够提供“国家队”悄悄增持的重要线索,那就是非银金融机构贷款。中国央行数据显示,8月非银金融机构新增贷款报1463亿人民币,创下去年7月以来最高纪录。而去年7月该指标的跳涨,就与当年6月15日到7月8日沪指重挫32%之后的“救市”不无关系。

这似乎是验证了G20峰会的时候,大盘在年线附近盘整,这类资金起到了托市稳定的作用,但是不明显,证监会上周的扶贫政策现在看来就是等G20结束才会公布,这可是现实存在的

从2015年10月至今年2月,中国对金融机构贷款出现了连续5个月的下降。凯投宏观(Capital Economics)首席亚洲经济学家Mark Williams当时分析称,这一变化表明金融机构正在逐步偿还去年股灾后为购股托市而向银行贷的款。

交银国际也质疑英国《金融时报》所提的“持股市值下降就是减持”的结论。该行分析师洪灏表示,只要国家队还没有偿还债务,银行也没有取消他们的信贷额度,那么它的总持仓应该被视为现金和信贷加上持有的股票。“因此,所持市值下降并不一定意味着它在退出。” 

   恐怕这是一厢情愿的判断了

《证券时报》称,国家队的持股数量和市值是难以准确计算的。比如,从中国结算公布数据来看,金融机构证券托管总额(流通市值)排名前50名的名单中,证金公司仅出现在中国结算上海分公司的数据中,而中国结算深圳分公司的数据中却没出现证金公司。因此,尚不能得出证金公司减持的结论。

而且关于证金公司的数据只是托管金额,并不等同于证金公司持股情况。也有分析师表示,所持市值下降也不能代表国家队资金在退出。

《21世纪经济报道》也指出,近期中金公司对“国家队”为稳定市场而持有的股权进行的测算结果显示,2015年三季度约1.1万亿元,到四季度下降为0.95万亿元,今年一季度升为0.99万亿元,今年二季度维持在0.99 万亿元。从持股的只数看,则从2015年三季度的1404只持续下降,今年二季度减少为1210只。另据统计,与一季度末相比,二季度国家队对860只股持有量保持不变,新进29家,增持125家,减持164家,还有65家退出前十大流通股东名单。

从这些数据来看,“国家队”并没有退出股市的明显迹象,而是有增有减,整体维持稳定。

“有增有减”就可能有“高抛低吸”,这就引起一些市场人士不满。美国知名博客Zerohedge刊文称,国家队的高抛低吸、维持稳定是今年股市不温不火的主要原因。从8月16日至9月9日,上证综指连续19个交易日的每日收盘价涨跌幅度不到1%,是自2001年来首次。交易量也较去年峰值大幅下滑76%,股指波动率指标已降至两年来最低点。

     以上观点各有各的道理,减持,增持,有增有减,高抛低吸,现在市场不上不下的情况下,都开始寄托在国家队身上,只是一种美好的愿望,但是有一点可以肯定的是缩量的震荡局面被打破,无论行情上下,必然有政策面,消息面的变化,美股的涨跌并不能引领A股的方向。

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