根据去年的净利润计算，创业板指最新市盈率超过百倍，达到107倍，沪深300指数市盈率仅15倍左右，大金融板块预计更低。这使得两大指数之间估值比达到了7倍多。事实上，自11月以来，沪深300指数整体估值一直维系在15倍左右，而创业板指市盈率则从100倍下方，上升到最高的115倍，距离历史顶部146倍仅一步之遥，而两者的估值比一度超过7.5倍，超过创业板4000点时期的估值差。

根据部分研究显示，每年的12月份，大市值股票相对小市值股票有更高的超额收益概率，流动性好的大市值股票对流动性差的大市值股票有相对超额收益率，这就是所谓的岁末效应。

从逻辑上讲，每年年底大机构对收益率的渴求、资产配置流动性的要求，使得流动性较好的大市值股票易获得超额的配置，推升了这类股票的价格。

数据显示，2014的12月份沪深300指数大涨超过25%，同期创业板指下跌超过6%；2013年沪深300指数下跌4.47%，小于同期创业板指4.56%的跌幅。下图一个简单的结论就是：每年的12月，以大金融为主的沪深300指数的表现都好于创业板指。

值得注意的是，延伸到每年的1月份时，这个情况则出现倒转，创业板指的表现强于同期沪深300指数的表现是大概率事件，近三年出现连续跑赢的情况。