标签:
财经 |
最近报道说:美国的「企业债」在恶化。
其原因说是因为石油价格的下跌导致美国能源企业的债券下跌。
债券利率(收益率)有上升倾向。
这些报道很笼统,但是仔细分析一下,还是能看得透的:
企业要做大做强,就得靠融资。
融资有两种渠道,一是从银行融资,二是从债市股市融资。
从银行融资要有抵押或担保才能融到资金。
美国能源企业的债券下跌?
象页岩油开采公司这样的新技术,因为没有尝试过的东西……不保险一定成功。
(仔细看看页岩油开采技术就会发现这是个扯淡的东西……。)
而且新兴企业,很难拿得出可抵押的资产。
所以,一般从银行融不到资金。
可以推断,美国的能源企业债券市场里,应该是囊括页岩油开采企业的。
这类企业能上市的很少,大都是发公司债融资。
换句话说都是直接向社会大众借钱……。
社会大众这伙人比较笨,不要求抵押,只要你说给利息高,他们就会掏钱买你的股票债券即借条。
企业如果失败了,倒闭有法律保护的。
股票债券归零,就各回各家。……不用赔。
现在,石油跌至30美元一桶。
页岩油开采成本在60—70美元一桶……越卖越赔的状态。
那么这类企业会怎么办?
因为拿债券的这伙大众百姓很笨,企业通常会:
1 不减产……减产,老百姓就推论说卖出去的量少了,赚的就少了,业绩下降!
2 增发债券……理由是做大做强,老百姓就会推论说:将来前景很好,有钱途!
3 现在债券下跌了(聪明人卖了),企业说:收益率上升,回报率高!
大众很笨不要抵押担保,只要你承诺高利息就行了。
这样一分析,聪明人就明白现在很危险……撤!
笨人就会发现收益率越来越高……冲进去赚啊!
经济的主体是企业。
现在的形势应该说:美国的经济也走到了尽头。