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留待以后验证的两组数据

(2014-10-05 15:31:52)
标签:

股票

分类: 股票杂谈

    受巴菲特投资中石油注重安全边际和企业稳定增长的启发。见表1。

表1

中石油(H)

2002年

2003年

2004年

2005年

2006年

2007年

2008年

roe

14.81

19.52

24.21

25.88

24.25

19.86

14.41

每股分红

0.1

0.149

0.195

0.205

0.38

0.359

0.287

 

从表1可见,巴神买入时的不仅市净率低股息率高,并且净资产收益率roe也呈现逐年上升的态势。据此也选取了一些静态估值不高但roe有逐年上升和逐年下降趋势的两组不同均处于成熟发展阶段的蓝筹公司数据。

 

表2

roe

2011年

2012年

2013年

2014年年化

目前股价走势

马应龙

12.65

14.22

13.77

17.5

上升通道

福耀玻璃

26.34

23.13

26.1

26.64

上升通道

白云机场

10.36

10.64

11.91

13.12

上升通道

正泰电器

18.39

24.16

31.11

29.14

上升通道

永辉超市

11.68

11.83

14.48

15

上升通道

万华化学

27.87

31.03

32.62

27.72

上升通道

华兰生物

16.34

12.05

16.85

17.74

上升通道

恒瑞医药

23.11

22.91

21.22

22.56

上升通道

中信证券

17

4.9

6.02

9.12

上升通道

上汽集团

21.37

18.52

19.07

18.8

上升通道

大秦铁路

19.78

17.42

17.34

18.06

上升通道

华能国际

2.47

11.1

17.87

20.5

上升通道

老板电器

13

16.65

20.57

20.5

高位震荡

白云山

7.84

10.05

15.71

19.46

底部抬高震荡

天士力

17.95

20.53

28.05

35.26

高位调整后企稳

上海家化

22.33

27.77

24.89

32.66

低部箱体震荡

海螺水泥

29.1

13.5

18.05

19.84

调整后企稳

中国平安

16

13.8

16.4

21.8

底部抬高震荡

双汇发展

14.86

27.93

30.44

31.92

底部震荡

云南白药

24.29

25.16

29.84

23.5

底部抬高震荡

 

    表2是roe呈现逐年上升态势的公司。不过表2中的公司基本面如出现重大变化,例如上海家化的管理层大换班就有不确定性,能否使公司roe继续保持上升需要观察。再有像双汇发展、万华化学、正泰电器等roe已到30%以上的高位是不是到了成长的天花板也需提高警觉。

 

表3

roe

2011年

2012年

2013年

2014年年化

目前股价走势

大华股份

28.36

38.5

35.09

22.16

底部震荡

东阿阿胶

27.47

26.82

25.8

23.36

底部震荡

片仔磺

22.9

27.47

21.92

16.6

底部震荡

双鹭药业

37.46

26.16

25.16

26

底部震荡

歌尔声学

28.37

21.5

22.75

18.4

底部震荡

伊利

35.33

26

23.15

26.6

底部强反弹

格力

34

31.38

35.77

30.5

高位震荡

兴业银行

24.67

26.65

22.39

23.8

箱体震荡

民生银行

24

25.24

23.23

24.2

底部震荡

贵州茅台

40.39

45

39.43

31.28

底部强反弹

 

    表3是roe呈现逐年下降态势的公司。这些公司经历了成长高峰显现了一定的成长疲态,尽管估值低是不是走入价值陷阱,我个人倾向于有较大的可能性,但不排除有个别的公司能焕发第二春,不过其向上的拐点何时发生更难确定。似乎表2中的公司除了中国平安、双汇发展、云南白药、上海家化外在目前的股价走势强于表3中的公司,但差距也不是特别大。是不是留待半年或一年后再来看看。

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