总是有人说恒瑞医药估值高企，我也是如此的认为。

    但估值高企不是重点，我们的重点是思考恒瑞估值为什么可以始终高企。

    原因很多，但核心两点：一是中国医药行业远景及恒瑞在行业的地位；二是恒瑞复合增速相对稳定。

    业绩增速稳定，待遇地位就高。这是市场惯有的特征。

    估值高低，不仅仅是业绩增速，还有稳定性。

    其他因素，还有很多。不展开。

    谈到行稳致远，显然不是好的标的，因为未来是不是延续高增长，以及稳定性增长，都是未知数。

    有人总喜欢拿事后来证明初始的逻辑，那都是聪明人干的，我们不采纳。

    行稳致远，有两种方式，区别在于你的风险偏好的所花费的时间的长短。

    若以2-3年为目标，那么就应该确保买入即赚钱。

    如果基于5年、10年的忍受，则选择合理优秀是最佳的方式。

    未来我们的目标不会再是以往简单的高仓位的持有，会增加适度的灵活性，但长期持仓做多的思维不会变。

    变的只是风险偏好与市场的匹配。