30%是账面数据。市场接近这样的认为，但不完全认同，否则股价早就坚挺在1000元以上了。妥妥的可以40PE。

或许市场认为真实合理的数据是20%，或许是25%。反正大家都在摸黑罢了。

我的思考建立在以下假设基础上：最近三年，茅台增量中肯定有一部分是没有持续性的增量。或酒窖或屯货。

反观五粮液，借茅台酒的万丈光芒，近三年非常滋润。事实是，其中一部分增量替代了茅台酒一瓶难求。

到此，我们认为，用五粮液增速确认为茅台和五粮液两者刚需的增速之和，即平均值为15%。修正后，茅台应大于平均数，五粮液小于平均数。

保守假设预期，用不了三年，大概率会看到双双破20%。