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茅台五粮液一个月祭

(2018-11-29 10:06:29)
标签：

股票

 分类： 精华转载

    2018年10月29日，茅台一字跌停，创新历史。五粮液随之也跟着跌停。 
    次日，茅台在500元一线获得支撑。
    最近一个月以来，五粮液在50元一线徘徊，其估值16倍。
    酿酒板块的快速调整，比慢慢下探，更加有利于市场的稳定。
    对于想买入的投资者而言，也更加直观从容。

    回顾过去的一个月茅台和五粮液经历股价调整，并非毫无道理。
    在我看来，贵州茅台的三季报只是导火索。
    市场整体估值的下移，两者最终经历调整也是属于正常的。
    或许是市场的偏执，时间被推移了而已。

    回顾6月中旬，以五粮液为例，股价站上80元。
    同期，中国平安股价站上60元，估值比超过1.3倍，孰高孰低，一目了然。
    当下，我们应该考虑的是茅台和五粮液的投资价值几何？
    五粮液为例，16倍的估值在某种意义上讲，有可能是低估的。

    当然，判断低估与否，关键是看未来增速。
    未来几何？各人的判断自然是分化的。
    未来增长超过10%，16倍估值也是合理的。
    未来增速达到20%，显然是低估的。

    我们要考虑的是，假设未来几年增长率只有10%，可不可以买入五粮液？
    首先，从策略交易而言，毫无障碍。
    其次，如果真的只有10%，可以想象，其每季度的增速未必是平滑的，也会有起伏。
    只要增速有起伏，必然带动估值波动，那么，未来20倍以上的估值，依然可以达到。

    茅台的道理相似。
    

    

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