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5个百分点

(2017-09-07 21:18:46)
标签：

股票

 分类： 股市杂谈

    持有成长性的个股十年。
    假设十年复合增长率为15%，18倍市盈率买入，27倍市盈率卖出。
    投资者复合收益率是X，则10的X次方=1.5*（1.15的10次方）。X约等于20%。 
    假设十年复合增长率为20%，20倍市盈率买入，30倍市盈率卖出。X约等于25%。

    反过来；
    假设十年复合增长率为15%，27倍市盈率买入，18倍市盈率卖出。X约等于10%。
    假设十年复合增长率为20%，30倍市盈率买入，20倍市盈率卖出。X约等于15%。
    成长虽重要，估值也不可少。
    低估买入优秀，按照10年的复合收益率测算，大致能够提高5个百分点。

    我们知道，保持10年业绩复合增长率20%的优秀公司寥寥无几。
    所以，长期的资本管理者，其年复合收益率的高点是可以预见的。
    徐翔，除外。
    我将来的目标，很有可能是寻找优秀的资产管理者，买入他的产品。

    我明白，时间拉长，优秀的资产管理者所获得的累积收益的绝对值，会高于出资人所有本金投入和收益所得。
    资产管理的魅力由此可见。
    但是出资人换来的时间自由，更是人生的财富。
    各取所需。




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