2016年以来，市场对贵州茅台的追捧无可厚非。

    但是截止目前的节点，我个人认为已经到了有点过头的味道。

    这或许是A股市场惯有的单边倒的特征。

    曾几何时，茅台股价被打入冷宫，与之相反，现在过于热捧了点。

    这种现状，我把它归结为理性中的主观性，或者说不客观。

    以至于没有人敢说茅台的不好，事实上，我觉得这不是好现象。

    25倍的市盈率，绝对不能划归为便宜的一族了，因为市场便宜的个股一大堆。简单说，个股应该与大盘匹配。

    但是，市场的力量是非常惊人的，不管市场怎么样，一旦形成趋势，就不会轻易掉头。

    我想，这背后的主要原因可能源于市场对贵州茅台的极度看好。

    谁也不相信贵州茅台今年的7.4%增速；谁都坚信贵州茅台未来三年的增速可以达到复合25%；市场一致认为管理层隐瞒了一大截利润；坚信贵州茅台的出厂价提价是分分秒秒可以做到的。。。。；总之前景一片光明。

    是的，我承认贵州茅台的未来前景确实是阳光灿烂。

    但是，我想说，贵州茅台终究会有天花板的，且这个高度隐隐约约可以预期。

    

    目前市场上主流的看法还是有点过于主观了。

    贵州茅台的未来出厂价不可能是很多投资者推测的和社会平均工资类似挂钩的关系。

    在我看来，本质上是没有什么多大的关系。如果非要说关系，我也不争论。

    曾经有大佬级投资者说社会平均工资相当于两瓶贵州茅台酒。事实上，现在可以买三瓶了。这个差距可不小。

    我想，将来可以买4瓶，5瓶都有可能不成问题，其实，很简单的对标就是XO。

    贵州茅台终究会形成一个相对稳定的价格体系的，即便有点涨幅，已经不可能回到从前那样的幅度了。

    这个道理非常简单，贵州茅台的真正消费群体总数量已经相对稳定了。

    我们可以问问自己，你原意出多少价格买贵州茅台酒？

    我身边看到的，贵州茅台的消费群体其实非常固定。至于新增加的消费者基本上和老去的消费者会达到平衡的。

    工薪阶层和贵州茅台酒的价格没有什么关系。并不因为600元的零售价，就去买茅台喝。

    千万不要简单的以为有钱人不在乎价格。

    贵州茅台酒曾经2000多元的零售价，一是短暂，二是本质上是因为小拉菲等红酒暴涨带动的。

    名贵红酒的趋于理性遏制了贵州茅台酒非理性暴涨。

    今年春节的1200多元的零售价只是短暂的节前炒作，并不具备长期性。

    未来贵州茅台的增量并不能寄希望于喝掉的多了，而是有钱人的储藏。

    这在N年之前，我就坚持这样的观点。

    但是，我想说的是，如同十几年的炒房类似，贵州茅台虽然不是用来炒的，但是有钱人的酒窖也是有空间限制的。销量持续冲高，然后平稳增长这才是正常的。

    平稳增长，意味着什么？

    而市场并不认为是平稳增长。

    不展开了。

    说不完的。

    但我申明：我喜欢贵州茅台。

    这样的公司让人踏实。