下图是十家新上市的创业板个股。

    从上图可以计算出十家新上市的创业板个股平均净资产收益率为24.5%。折算成年初净资产收益率为32%。

    这样的收益率在上市公司中一定是处于前列的。大家心知肚明，绝大部分的新上市公司都是这样的业绩。
    可最后能够持续维持这样高的净资产收益率几乎是不可能的，即便能做到的也是少之又少的。   

    我粗略的统计了这十家新上市公司的平均发行价，按发行前净资产计算，约6.4倍；其中最高为10.44倍。

    按发行后净资产计算，约4.48倍。其中，最高为6.54倍。

    我们假设这些新上市公司将来还能够维持年初净资产收益率平均为32%，新股申购成功的投资者平均年复合权益率也仅仅约为7.14%。

    那么，二级市场的投资者实际平均权益收益率将会更加的低，应该不到5%。

    事实上，维持这样的净资产收益率几乎不可能。

    我们来看看已经上市的创业板股票中，净资产收益率最优秀的前十家公司情况（扣除新上市的汇金股份）。

    这前十家公司的前三季度的平均净资产收益率为14.88%，相当于年化平均净资产收益率为18.9%左右。

    如果转化成年初净资产收益率约为23.3%。

    如果新上市的十家创业板公司将来的年初净资产收益率也能够维持这样的业绩，那么留给新股民的权益收益率也就约为5.2%。

    这当然不是一笔好的投资买卖。

    由此可见，最终只是股民之间的博弈。和公司业绩已经没有多大的关系了。

    运气好一点的话，将来大家都享受市场的泡沫，还能够赚点钱，但玩的都是泡沫游戏而已。   

    新股发行的圈钱游戏可见一斑。

    理性的投资者好自为之！