黄酒是世界上最古老的酒类之一，约在三千多年前，商周时代，中国人独创酒曲复式发酵法，开始大量酿制黄酒。约一千年前的宋代，中国人发明了蒸馏法，从此，白酒成为中国人饮用的主要酒类。绍兴人常说“跑过三江六码头,呷过爨（读窜）桶热老酒”(爨桶:旧时酒肆温黄酒用的金属器皿)，是指绍兴人爱酒如命，另一方面是指绍兴老酒名扬天下；

    小时候过年，家家户户做糯米酒。买得起绍兴黄酒的当是大户人家。

    古越龙山是绍兴名酒。黄酒对于北方人来说，不是很容易搞清楚。

    记得八十年代上大学时候，天津人一般是不喝黄酒的，仅仅把黄酒作为烧菜的料酒。

    这些年局面可能有所改变，但是，黄酒终究很难走向全国。

    观察古越龙山已经超过三年。古越龙山让我纠结，公司净利润及其增速一般般。

    最近五年的净资产收益率约仅仅在7%出头，实在算不上好。

    最近三年古越龙山的股价市场底部一直在10元上下徘回，我也仅仅只认可做这个底部而已。

    古越龙山股价底部很扎实，做做波段是很好的标的。

    说实话，我对古越龙山股价（或者说估值）能够看高多少，没有多大的信心。

    没信心，大致有以下原因：

    黄酒推广很难；黄酒毛利润率不高，仅40%左右；净利润更低，只有10%出头；绍兴本地，更多的消费者认可会稽山黄酒；结合基本面，5倍市销率估值已经不低；7%出头的净资产收益率；存货价值没有市场预言的那么大（我曾经就此事专门通过绍兴高管去问过这事情，没有肯定的答案）。