我始终认为每一个个股的股价是有底的。

    当然这个底的判断是要考虑市场因素的，否则投资就成了简单的价值计算了。

    具体的说，对于股价底的判断，至少也要考虑两个方面以上，自身的价值因素和市场报价因素。

    这就是股票投资需要策略的原因所在。

    市场先生很坏，也是每一个投资者最难对付的地方。

    所以，你必须首先要考虑市场先生的坏。

    本质上，安全边际讲的就是这样的逻辑。

    但是，个股的底部终究还是有线的。

    正常的股价最终还是价值为大。

    你要相信这一点。

    股价底部和正常股价之间的差，就是投资者的最可靠的获利空间。

    就是巴菲特没有说的0.6。获利空间是150%。

    10倍市盈率的银行股就有投资价值，但是市场在某一非常长的时间段内，一直不是这样认为。

    这就是市场先生的坏，你必须懂得这个道理。

    懂得了这个道理，你就会采取相应的策略正确把握投资策略。

    反过来，创业板整体的估值是高估的，但市场先生不是这样认为。

    那么，你在参与创业板的同时必须要有这样的认识，否则最后葬身大海的可能就是你。

    如果机械的把估值高低作为投资依据，很有可能是三五年一无所获。

    在这个市场能够有三五年的耐性一直持有一个股票的投资者很少很少。

    比如三年前，你买入招商银行，一直拿着，但因为三年来一直没有收获，不能再坚持三五年，卖了。

    这个投资结果意味着很惨。

    当然1倍以下市净率的银行股，无论是内在价值还是市场因素考虑，就可以明确确定是银行股的底。

    在我看来，个股的底部判断不是很难，难的是估值修复的时间跨度判断。

    顺便说一句，很多个股的股价底部很低很低，事实上，市场先生报出了很高的股价。

    这既是机会又是风险，但我不会参与这样的游戏。