我始终认为投资应该适当运用杠杆，这也是所有企业家的作风，很少有不融资的企业。

    企业上市本身就是融资，你买股票意味连带着企业的融资风险，这个风险也不小，相当于你是债权人。

    融资和杠杆的一切基础就是控制风险。

    社会上常常见到企业家跑路，就是因为没有控制好风险。

    当然，风险控制很难。事实上，风险还应该覆盖到自己的资金范畴。换句话讲，任何资金都要控制风险。

    我们回到股票投资话题。

    我曾说40元价格买一万股海通集团（现在的亿晶光电）的风险，不会比5元买民生银行200万元的风险小。

    资金大小并非和风险大小一定成正向关系。道理就是个股产生风险的概率不一样。

    所谓风险，就是潜在的可能产生永远亏损的资金大小。用数学术语表示，就是亏损概率乘以本金。

    但是难就难在概率的预测，这才是关键。

    这就不得不回归到股票的估值层面了。

    这样一说，就会明白许多，也把问题的本质搞清楚了。剩下的就是估值难了。

    估值本身有点难，尤其是对成长股而言，不能够确定的因素很多。

    最好的办法是采取保守策略，即把不确定因素当成高风险，从而把它排除在外。

    所以，成长股适合自由资金投资，绝不能融资投资。

    所谓投资就是低风险高回报的游戏，这才是核心。

    我想，讲到这里为止，基本上该有清晰的思路了。计算得失应该不是难事。

    剩下的就是熟知融资的游戏规则。同时一定要有高度的把握性，还必须能够有适当的后续追加资金的能力。

    没有底气也是很难操作的，底气来自高度确定的自信心和耐心。

    绝不能是瞎盲目。

    联想到期货市场的平仓，完全是投资者自身的原因，为什么不留后续资金和对应的操作策略？

    杠杆放大10倍那是规则，你无法改变。

    但是，具体操作完全是你自己的事，比如你完全可留些资金，相当于做放大3倍、5倍的操作。

    还有一个逻辑是，估值修复是必然的事情，这是投资的规律。

    因为最后市场上虎视眈眈的明白人一定出现，便宜的道理都是懂的。投资者不会全是傻子。

    所谓长期来讲，市场一定是称重器。

    等长期低估的状态出现时，投资者一定要有饿狼扑食的勇气。