加载中…[转载]民生银行、浦发银行、交通银行三年投资收益预测
(2013-04-10 22:57:56)
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这笔账不难算，难的是市场先生的报价。2月份民生银行最高价按PB计算，对比交通银行溢价90%。折中的办法是都配置些。我就是该三个银行股都配置的。交通银行可以作为现金看待。
原文地址：民生银行、浦发银行、交通银行三年投资收益预测作者：盛世裕丰
转自雪球---方止园行
假设一：投资以三年为期，假定未来三年民生ROE为25%，浦发为15%，交行为15%。事实上从过去5年看，后二者的ROE并不比民生低。之所以这样假设，是想用民生最乐观的情形与后二者中等的情形做对比，若对比的结果显示民生仍不占优势，则投资后二者更有利。
假设二：三年中，三家银行均不分红、不配股、不融资。
假设三：未来几年民生、浦发、交行的PB分别为2.5、2、1.5，假设仍然有利于民生，用意同假设一。
推算：
1、当前分别以10.9、11.06、4.86元的价格购入民生、浦发、交行的股票；
2、以三家银行2012年3季度末净资产5.44、9.1、4.93元作为起点推算，三年后三家银行的的净资产分别为：10.63、13.84、7.5元；
3、按假设三的PB估算，对应股价分别为26.56、27.68、11.25元；
4、按推算的股价对比当初的买价，民生、浦发、交行三年期的增长倍数分别为：2.44、2.5、2.31倍。
结论：以当前股价买入，三年期投资收益民生并不具备对浦发、交行的显著优势。
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