昨晚，我写了《市值的重要性及应用》。今天就有身边的朋友打电话问我：“估值、市值怎么判断”？

    这不是一时半刻能解释清楚的，真的需要自己好好思考、摸索、比较、看港股美股同行业对比。

    简单举例。48元的中国石油，不是离谱吗？杨百万居然在30元的价位号召股民买入，脑子一般般。

    那时，我没做股票，但是和港股比较是知道的。数学思维真有点用，但不是让你去做难题。

    估值，对个股股价而言，我的理解是更贴近适合用财务指标计算。说简单点，就是挑便宜，优中选优。如何做到相对便宜，本质上就是投资的一大核心。正如老巴所说的，花四毛钱买1元的东东。四毛指的是股价，1元是内在价值。当然这只是一个比喻，每一个国家的国情不一，我们A股很难找到四毛。我个人的理解，银行股当然是四毛。任何“道道”具体应用时，一定要灵活的，但千万不要太灵活，否则等于白用、瞎用。

    市值，我的理解是比较宏观的判断，并不一定是具体的价值概念，有时候甚至是想象，所谓市梦率。例如，我对科大讯飞这个股，去年底，我特意写了《关注科大讯飞》，就是结合想象（投资者千万不要作为投资依据，由此引起亏损自己承担）。对亏损公司而言，也包含“虚”的价值。

    你说京东商城值多少市值？单纯按PE、PB、PEG等财务指标估值计算，没办法算啊。对一家暂时亏损的公司而言，市值有指的是未来，比股价判断更有估值意义。

    ST股票就是最好的解释。

    所以，估值和市值两者，一定要有机结合运用。对于正常盈利的公司，因为是同一方向，比较容易理解判断。

    当然，你非要较真，两者也可以理解为一个概念。因为个股股价乘以总股本就是市值。

    事实上，在我的博文中，常常谈到中位数的概念，也有包含对市值判断的含义。我很少直接评价某公司的市值该多少多少，这往往会起到误导作用。

    股民张三和李四，同样花10元钱买入一股票，但是，判断依据完全有可能不是一个概念。此10元非彼10元，即便张三和李四同样15元卖出，判断的依据可能也不一样。

    市值的判断，首先，要结合同行业比较。其次，也要跨行业比较，尤其是各行业的龙头，更要如此。

    我在2012年12月11日写的《对张裕的直观估值判断》里，有这样的话：“但是无论如何，张裕A股的市值是值200亿人民币的”。。。。“200亿人民币市值是值的，折合港元，每股约36港元”。

    对张裕公司的估值，就是我直观的判断，但是注意一点，直观一定也是严谨的，而非瞎猜。

    股价估值更量化些，市值对亏损公司而言，有时候模糊些，模糊也是有边界的，所谓安全地带。

    我想，这是不知不觉中养成的积累吧。

    错，可以慢慢纠正，做好了错的准备，投资就容易把握了，仓位、组合、纠错、持有、卖出等等，水到渠成。

    还是一句话：估值很重要。

    加一句：莫名其妙的赚钱不是好兆头。