美元黄金齐涨  货币战争悲壮

 

             导言：

       一、美元与黄金的关系

       二、美元黄金齐涨背后的原因

       三、美元黄金齐涨大戏的谢幕

 

       导  言：近期以来国际金融市场波澜叠起，悬念骇人。美元的诡异波动导致诸多非美货币下挫，而原油和精铜等大宗商品的波动趋势则延续了美元强势上涨的格局。特别是，英国退欧公投结果出炉，金融市场出现了美元和黄金齐涨的局面，这种情况是比较罕见的！媒体舆论借机渲染气氛，谣言四起，人心惶惶。世人对于美元后市的走向满腹狐疑，对于黄金价格的发展方向更是争议纷纷。为此，作者用三观法理论对之加以分析，期望能给大家提供一套认识和解决问题的思路。

 

一、美元与黄金的关系

 

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一般情况下，从宏观角度来看，美元的上涨会压制黄金价格的走势，美元和黄金通常是呈现相负走势，或者说美元与黄金走势负相关性是市场的主要趋势，据自1970—2012年的统计，40多年来这种负相关的情况约占市场总体的80％以上。

 

在国际市场上，黄金的“投资属性”决定了黄金与美元之间的竞争关系，但黄金所具有的“避险属性”又使得其价格在国际风云突变时会走俏，而这时的美元也是可以作为避险品种考虑的，这就是二者关系的微妙之处。

 

趋利避害是市场上任何投资者/投机者的本质，当美元在贬值时，市场自然要去和黄金套近乎；当美元在升值时，市场则要再三权衡升值背后的原因后再做出决断。

 

这里的原因主要是，国际市场的黄金是以美元计价为主的，当美元供应增加时，美元的商品价值和货币兑换价值下降，美元指数下降，在黄金增量有限的条件下，更多的美元对应了较少黄金，导致黄金价格上升。由于黄金在人类历史上长期被当做一般等价物，因此在市场出现对纸币的不信任而发生避险需求时，就会出现由于需求大量增长而导致黄金价格大幅上升的状况。

 

从宏观上看，国际黄金市场是由美国控盘的，美国拥有世界上最多的黄金储备量，且控制着全球的黄金生产，美国无疑是国际黄金市场的大庄家。美国政府最大的利益是在美元这里，黄金只是其操控市场的工具，美元借助黄金构建了其战略大格局的基础，黄金价格的涨跌终究是为美元服务的，最终是为了保障美国的利益。

 

从技术实现上看，美联储可以将美国金库里存放的大量黄金（包括各国寄存的黄金）以书面协议的形式租赁给某些大商家（而黄金实物依然寄存在美国的金库里），黄金的能量由此被微妙地推向了国际金融市场，进而对国际黄金市场造成操控压力，最终实现价格控制。如果有事实证明美联储或者其他国际组织持有的黄金出了问题，必将引发金价大幅波动。

 

从美国政府的角度来看，它必须要能控制住美元的涨跌，因为如果美元失控，美国的国债就可能会卖不出去，美国政府的运营就可能无法维持。所以美国政府鼎力希望能控制住黄金价格，以保证美国的国债以最好的价格和最低的长期成本出售。

 

虽然是否存在这种行为并没有直接证据，但国际上已经有人在1998年就成立了黄金反垄断行动委员会，反对国际央行对金价的控制。

 

2012年11月，美联储拒绝德国央行检查其存在美国的1536吨黄金储备。如果其他各国纷纷效仿德国，将很可能引起一场金融危机。此前委内瑞拉已要求召回其黄金储备，而瑞士、荷兰也都提出过要求检查其存在美国的黄金储备是否安全，美国一概予以拒绝。

 

2012年6月，国际货币基金组织前总裁卡恩就曾声称，他掌握美国191.3吨黄金储备失踪或下落不明的证据。于是关于卡恩性丑闻的报道就满天飞，随后这些事不了了之。

 

总之，黄金与金价深深地融合着美国的根本利益，黄金与美元的组合实现着美国的现实利益，谁触动了它谁就将麻烦多多。

 

美国最大的利益就是在美元这里，谁动了这块大奶酪谁就将不会有好下场！

本拉登、萨达姆、卡扎菲……，这些被踢出历史舞台的“土豪”们都是什么下场？

看看这些道理就不难明白那些当地“民族英雄”在全球格局中悲壮结局的根本原因。

 

所以，国际金价的走势并非仅仅只是供需类的问题，而是与国际上的货币战争紧密相连的！黄金价格的走势在很大程度上取决于美元的走势，而美元的走势又取决于货币战争的结果。

 

如今，世界经济已经一体化，全球货币的对手盘最终体现为两个，一是美元，二则是黄金。它们才是货币战争大戏真正的主角！

 

能和黄金较劲、同台唱戏本身就体现出了全球硬通货的身份——美元在与黄金的对台戏中巧妙地汲取着黄金的价值而使自身的价值得以展现。通俗地说，美元通过“绑架”黄金来实现自己的身价，从这个意义上讲，美元在扮演着“绑匪”的角色。还别说，如今的世道能有绑架黄金能耐的还真非美元莫属。

 

货币战争干到了“兵匪一家”的程度，是否可谓“悲壮”呢？

 

2008年爆发了金融危机，虽然金融危机始自美国，但却给欧元区造成最大打击，金价下跌一度超过30%，美元大涨！美国实行宽松的货币政策，使新兴市场国家外汇大量流失，经济倒退。在全球货币战争中，美国以美元和黄金的微妙组合做为终极武器，打出“组合拳”，损人利己，落尽好处。

  

二、美元黄金齐涨背后的原因

 

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对历史走势进行宏观与中观分析，我们可以看出美元和黄金在特殊时期的正相关有其历史渊源。在1979年开始形成的第一轮黄金牛市中，美元和黄金在牛市后期就出现了短暂正相关性；1982—1983年黄金价格在反弹周期后端也出现了和美元指数大约半年的正相关走势；而在1993年两者正相关性体现也较为明显。仔细思考之后我们不难看出端倪，这几次的正相关均发生在世界政治经济格局发生大幅动荡导致黄金价格出现快速上涨之后。

 

2005年黄金和美元正相关走势情况比较特殊，当时美国通胀抬头，原油价格高涨引发对黄金需求增长，美元自120点回调后出现短暂反弹走势，两者同时上扬，也形成了比较少见的正相关走势。

 

2009年以来黄金价格与美元出现同涨现象，一般来说，金融市场波动较大时，黄金是避险资产。而美元升值其实有助于贸易，全球石油、精铜等大宗商品价格以美元计价，美元与黄金出现齐涨就是市场避险情绪在占主导，市场风险偏好上升就可能出现同涨或同跌。

 

近期，英国退欧公投结果出炉，全球惊叹，英镑暴跌，美元大幅上升，黄金价格也呈现上涨，美元黄金再次出现了罕见的齐涨！

 

这是因为英国退欧可能让美联储在今年不再加息。而最近的美联储会议纪要和主席耶伦在发布会上确认了市场的推测——英国退欧会对美联储的加息决策造成影响。因此，我们认为，在中观上今年美联储加息的推迟、甚至不加推助了金价的上涨。

 

同时，英国退欧也还有可能导致欧盟其他成员国跟风而形成“退欧风潮”，致使欧元将面临一定的风险，所以，欧洲的投资者/投机者们也会抛欧元买黄金以求避险。

 

三、美元黄金齐涨大戏的谢幕

 

对美元与黄金历史走势进行宏观与中观分析，我们可以看出，二者走势的正相关性之所以往往出现于黄金上涨周期的末端，主要是由于美元指数是一个相对于其他国家货币的相对指数，即美元的强弱取决于其他国家货币的相对强弱。

 

二战以后，美国经济一直是全球的主导，因而在一轮全球周期性的危机之中，美国经济往往先于全球其他国家走出衰退，率先走出经济周期的低谷，投资者们对于美国的信心显著强于其他国家。在这个时间点上，大量资金出于避险因素同时流入美元和黄金进行避险，从而使黄金价格和美元指数形成短暂正相关走势。

 

货币战争中在对欧元的攻坚战场上，黄金上涨可以分化欧元内部的抵抗，对于美元利益是有好处的。但是一旦欧元弱势到再无法抵抗美元的攻势，黄金的使命也就完成。

 

当前国际金价的暴涨处于一种非理性的状态，因为多数人对金价看好，这一点可以从ETF的持仓量不断增加中看出，接盘的大多是散户，也就是民间资金。企图从金价上涨中获利的大户不会把金价拉得太高，以避免出现为大众拉抬轿子的局面，大户们一定要先把金价拉上去，拉倒一定的价位，让多数人持有黄金，然后再伺机做空谋取暴利。市场上有赚就有赔，最后赔钱的、被坑害的、甚至赔了血本的多是盲目跟风的大众。所以，当前的金价暴涨可以也看做是大户在为美联储加息魔法制造大跌作准备。

 

历年来舆论中有一类观点总是显得很有市场，那就是以黄金储量和纸币滥发为逻辑的理论。其主要论点是：地球上黄金储量总是有限的，而纸币特别是美元已经处于滥发状态，且总会滥发到无法收拾的地步，黄金的价值目前被严重低估，未来将要涨到6000美元/盎司甚至10000美元/盎司。这种观点从超宏观的视角单方面推理或许是说的通的。

 

但是，用三观法的观点看，黄金的价值与价格最终是统一在现实的中观与微观中，现实中黄金的市场价格是多方面因素综合的结果，价值只是其中的一个方面。正如上面所提到的，全球货币的对手盘最终体现为两个，甲方是美元，乙方是黄金。现实中，作为货币战争大戏中的主角，黄金的当下价格主要取决于它的对手——美元。

 

当前美国的利益要求美元指数要涨上去，黄金你能挡得了路吗？

 

把这些逻辑关系经常地摆在桌面一张纸上，人们的思绪或许会比较清晰一些。

 

从宏观上看，黄金和美元走势形成正相关极为少见，而其持续性往往不强，而如果这一正相关性发生于一轮由于避险因素导致的黄金需求大幅增长之后，其结束往往以黄金价格下跌告终。这对目前看多今年黄金的投资者而言，应非常值得警惕思考。