“美元走弱，利好港A”

摘要：短线调整疑似结束，市场强度略超预期，上证短线阻力位3330被突破之后，后续将挑战3400点。

       2025开年以来，有两件大事，正在朝着本人年度十大预测方向演变。一是美元指数，二是俄乌局势。

       先说后者，笔者于2023年底预测俄乌战争2024年结束，结果未兑现，被打脸。去年12月，随着川普再度当选，俄乌停战初现曙光。懂王曾经扬言，一旦当选，要在一周内让俄乌停火。

       特朗普上任之后，一方面“日理万机”，无暇顾及俄乌，另一方面冲突双方缠斗近三年，打的如胶似漆，结束战争并非易事。前阵，川普高调表达对巴拿马、格陵兰、加拿大的“领土”兴趣，部分原因是为了转移国内民众视线，以掩饰未兑现竞选承诺的尴尬。

       借慕尼黑安全会议之际，特朗普终于开始着手解决俄乌问题。从老特开的条件来看，乌克兰是最大输家，不仅要割地，还要赔款（50%矿产资源归美国）。普京是小赢家，欧洲是小输家，米国才是大赢家。

       泽司机的被动，是因为在战场上没有打赢，在谈判桌上自然不够硬气。之前拜登政府批了几千亿美元的军援给乌克兰，现在川普大嘴一张：要还！乌克兰的稀土资源非常丰富，刚好可以用来抵债！

      关于加入北约，现在别想，以后也别想。弱国无外交，真理永远在大炮的射程之内。

      笔者给出的俄乌战争今年上半年结束，目前看，可能性不小。从自私的角度，俄乌战争不结束，对东大不是坏事，至少获得了某种战略缓冲期。特朗普邀请普京重返G8，似乎有联俄抗中的嫌疑。

       另一条预测，关于美元指数，2025年高开低走，也正在兑现中。俄乌如果实现停火，有利欧洲经济修复，欧元走强，则美元指数可能会进一步走弱。更重要的原因是，川普不喜欢强势美元，认为不利于美国制造业。

       美国债务陷入死亡螺旋，收入超过四分之一都在付息，美元贬值，可以对冲部分债务成本。

       人民币汇率走强，有利中国资产修复，特别是港A股的估值提升。

       高盛认为：更加乐观的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距，中国科技股在被重估之后有20%的收益机会。

       高盛强调，目前中国的政策周期已经从预期过渡到实施阶段，总体财政赤字的意外上行可能会推动中国股市上涨14.5% 。

       港股对汇率历来敏感，港股这一波上涨，科技股明显强于传统行业。恒生科技指数周五大涨5.56%，突破去年十月的前高（见上图），这或许是未来A股走势的预演。

       A股方面，短线调整疑似结束，市场强度略超预期，上证短线阻力位3330被突破之后，后续将挑战3400点。

       板块方面，还是之前强调的三大科技方向：机器人、智能驾驶、AI应用。操作策略，绩优中线标的跟随大盘上涨，水位抬高；短线方面，坚持热点追踪。本战队上周挖掘了AI医疗，下周拭目以待。