“春季行情的逻辑”

摘要：除非连续放量攻关，否则回踩亦是正途。

       开年至今，A股温和上涨，赚钱效应不错，如同春风佛面，“吹面不寒杨柳风”。乙巳年开市，恰逢“立春”节气之后，2.2周评写道：“春天在五行中属“木”，木代表着生长，因此立春后万物开始萌发和生长。”（）

       “立春”在股市节气论中也属于比较重要的时间窗口，新的一年，一切归零，新的开始。宏观基本面的改善需要时间，除了春节档票房新高，其它经济指标改善并不显著。A股因基本面大幅改善带来的驱动，今年上半年大概率指望不上。

       中美关系是影响力权重最大的因子，尽管未来变数不小，但特朗普2.0的开局似乎并没有把中国列为头号目标。换句话说，中美关系略好于预期，是市场风险偏好提升的重要原因。deepseek的横空出世，又阶段性给中国科技资产添了一把火。

       1.23文章“川普变了”描述其风格的变化：“充满希望但温和”，“更加克制”。    当然，10%的关税只是第一步，对于视关税为战略武器的川普来说，断不会轻易罢休，未来仍有不确定性。（）

       不同于“笑面虎”拜登那厮，处处跟东大掣肘，特朗普此番卷土重来“志存高远”，中国并非首要问题，且有合作谈判的空间。MAGA，他是玩真的。加拿大总统特鲁多近期表示，让加国成为美国的第5州，川普是认真的。

       除了“领土野心”，特朗普刀口向内也正如火如荼。马斯克领导的“政府效率部”，属于编外机构，没有工资，没有经费，没有办公场地，有点像兼职的“廉政公署”。马斯克的大刀阔斧改革，甚至使其受到“死亡威胁”。

       川普对马斯克的工作大加赞赏，两人都属于不按常理出牌的人物，彼此有点心心相惜。笔者前文表示对川普2.0的中美关系谨慎乐观，“3号总统“马斯克是关键因素之一。商人马斯克在中国的生意不小，他和他的母亲对中国都颇有好感。

       不同于拜登时期，米国内阁大员或重量级人物几乎无人为东大斡旋或说好话，有了马斯克同志，比多一个外jiao部长还强。

       政策方面，需要等待3月初两会走完流程，财政刺激政策方能落地。大的政策驱动因素，需要耐心等待，目前为真空期。

       当前行情，类似春心萌动，属于外围缓和和年报驱动的叠加，资金和成交量成为行情发展的主要因素。

       技术面，经过偏暖的开春之后，大盘短线遭遇阻力。之前给出的3300、3330两个小阻力位均被攻克，但并不代表未来一片坦途。除非连续放量攻关，否则回踩亦是正途。

       成交量方面，今天沪深两市合计1.82万亿，为近阶段的次高位。可惜属于下跌放量，味道偏空，意味着部分高位筹码在这里松动，炸板率明显提高。

       中线角度，春季行情仍在继续中，短线回踩期，需减少题材股的追涨买入。绩优标的，有望在颠簸中崭露头角。