在周末1月社融、信贷数据出炉后，卖方的策略报告分歧的厉害，担心国内复苏力度以及美国经济前景的不确定性！对于市场接下来的风格是偏价值还是偏成长，是回流大盘股还是继续中小盘，没有一致预期。

实际周一盘面走的比预期强，早盘放量抵住盘中抛压，全天成交近万亿元。工程机械、家居、白酒领涨，反馈的是社融、信贷向好的预期，风格略偏价值。

疑虑点是：工程机械、家居都动，但地产未动，那么这样的上涨是否仅是补涨呢？持续性有待时间验证的！

我个人还是非常看好复苏逻辑的，在今年1月有春节假期背景下，整个信贷投放量出现明显提升，企业端复苏，那么未来两个月，社融数据不会太差。

去年一季度受疫情影响较小，主要还是二季度，所以今年对二季度经济预期很高。但大家都是年前感染，抗体浓度是逐步下降，疫情到二季度是否再度成为扰动因子是不确定性的！

这也是为什么行情走的犹犹豫豫，内外资分歧很大。我还是那个观点，有分歧是好事，指数问题不大！短期而言，指数周二只要稳收在3275点上方，好点突破3310点高点，基本确认这波小级别调整结束，指数重回上升趋势。

方向上，chatGPT概念出现明显分化，资金更集中打一些头部，后排的表现一般；出走的资金打了一些边缘支线，这块还是能跟踪，我个人仍建议是光通讯（CPO）这块。主赛道上还是看好新能源、有色等与经济复苏密切相关的品种。

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【2.14基金板块盘前点评】

1、中概互联：净值变化不大，不动。港股跳空低开后震荡，腾讯相对强一点，维持上周观点不变：要么给空间捡筹码，要么等重回均线上方。

2、证券：微涨，不动。看这个位置是直接反身向上，还是继续横；我希望是再横个三五天，把指标修复下，后市空间、时间可以高看一线。

3、军工：净值变化不大，不动。周二是短期变盘点！

4、半导体：微涨一丢，不动。卡在下降通道线上，我个人观点不变，仍是看技术上突破，而非行业景气反转，所以倾向这里还是以题材先带节奏，中小盘相关标的更优，有点类似去年底的药。

5、新能源：锂电微涨、光伏净值变化不大，不动。宁王涨3%，有回到年线上方的迹象；40倍的茅台都能拉，36倍的宁王也不见得差，所以多点耐心。一些非核心标还得等新能源风口，整体净值也就差强人意...

6、周期：煤炭微跌，钢铁、有色微涨，不动。煤炭看周二最后的变盘窗口！有色短期也修整8个交易日，叠加周二晚上美国1月cpi数据，基本周三前后也存在一次反抽预期。

7、白酒：大涨，暂无操作。节后的观点一直偏空看修整，也没有仓位，所以这两天的阳线，我也就不发表意见，后面会考虑暂且把白酒点评先去掉或者换个板块点评，你们说呢？

8、医药：微涨，不动。