周四延续涨势，喝酒吃药行情回归。北向大幅净流入217亿元，创5月25日以来新高，单日净买入额历史第三次突破200亿元，连续三个交易日累计净流入额接近400亿。

这背后的一大逻辑就是人民币升值，人民币近期突破了盘整的箱体，创阶段新高。且美元自身没有贬值，美元指数也不断新高，这意味着现在人民币比美元强，美元比其他货币品种强，所以一定程度上，外资开始抢人民币资产，尤其优质资产。

盘后北向交易数据看，昨天茅五泸继续净流入，当然，宁德、恩捷、中信、东财等也均有买入，风格仍较为均衡。因此，短期北向的大幅净流入，更像是因人民币升值导致的被动买入。

但是昨天盘后央妈上调了金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即由现行的7%提到9%，自2021年12月15日起实行。

这跟今年年中那波人民币快速升值，然后央妈也是上调了外汇准备金率一样，似不愿人民币快速升值。这对当前的市场氛围来说，尤其北向的大幅净流入，不是好事。昨晚看汇率快速回落贬值，预计早盘半小时大金融、白酒的博弈会激烈。

短期而言，接下来白酒要面临上方套牢盘与下方获利盘所带来的抛压。如果这里人民币能在消息出来后仍能保持升值走势，北向仍大幅净流入，那么这里可能震荡略偏强，否则向下调整的概率更大。我更倾向后者，在12月观点也说了，向上空间不大。

之前降准，市场冲高回落，调整两天，但当时就说了，3650点前问题不大，降准一定是利好。从二级市场看，流动性的宽松对估值提升也是利好的，能容忍估值的拔高。至于这两天锂电等新能源未动，也别担心，该来的都会来。

毕竟市场资金有限，想要全动，市场的量能至少要放到1.3万亿以上。所以在12月的投资观点里，光头就明确看好跨年行情，并就板块上提醒高景气与低估值两手抓的思路。哪怕白酒没上车，拿券商也是赚钱的。

目前第一阶段3650点的目标已经实现，接下来倾向于可能会有震荡，看3688-3700一线的压力调整。市场的延续性，可以留意大金融的活跃性，我倾向它是未来主板行情的主线，白酒、周期等更多为配角，创业板更多看新能源。

时间观察点下周一前后，市场有望再度迎来一个风格的小切换。而且12月15日、16日存在美联储议息、债务上限的事件扰动。因此，短期建议控制下仓位，适当兑现点利润。中期观点不变，继续看好跨年行情。

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1、阳光电源：阳光氢能目前拥有制氢电源、制氢装置及系统应用等多个专项专利，具备大批量生产和交付的能力。机构票看机构意愿，游资是不会去碰的；目前氢能的市场龙头是京城股份，小弟们跟风不够，可以预期后面的扩散。

2、京东方2022年供应苹果iPhone OLED面板传出大约是2021年的3倍，在整体iPhone OLED面板供应链中占比将到20%左右，紧追韩厂地位。虽然昨天放量大涨，但是屏幕这块，还是看miniled，前面提醒过，后面调整仍能关注。

3、周四部分锂电材料报价再度上涨，电解钴上涨2000元/吨，金属锂涨1万元/吨，碳酸锂涨1000元/吨。碳酸锂、氢氧化锂一直都在涨，对于拥有锂矿资源的企业是利好，量变到质变需要时间。