中报在陆续披露，但如果所处的赛道是弱势，则弱势更弱；若赛道处于景气周期，则调整后仍旧有望强者恒强。两者的差别还是很大的。

泰格、迈瑞的中报符合预期，且两者都有回购，但昨天都是冲高回落。迈瑞能收红，或许与北向近期一直再买有关。强势时，对估值不敏感；可一旦处于下降通道，再看估值与业绩增速，你的观点可能就是：这业绩增速和估值不太匹配呀！

宁德同样也发布了中报，估值高不高？还是不低的！业绩也并未超预期，且前十大股东有4个都减持，包括高瓴，套现近40亿，未来还会有500多亿的定增压力。但你看股价，500一线仍然有很多资金抢着进去。

究其原因就是宁德所处的赛道是新能源，渗透率在逐步提升，且短期得不到证伪。本身还有储能、钠离子电池等可预期业绩增长的东西。这次中报宁德储能收入同比增超7倍，是所有产品里毛利率最高的。

有的时候说是选择好赛道，不如说是顺势而为！不与趋势对抗！

昨天煤炭、钢铁等周期股领涨两市，光头应该不止一次分享过周期的逻辑，比如：1、政策波动只会使得趋势变缓，不会改变方向；2、钢铁卖不出白菜价，碳中和下行业具有提估值的逻辑；3、只要大宗价格震荡偏强，三季度业绩就不会差；4、还开单篇聊过铝的供给与需求，认为抛储影响有限；5、昨天的煤炭；等等。

近期也一直强调三季度的预期差在逐步走出来。未来聊周期，还会是这些逻辑，最根本的就是围绕供给与需求做分析。如果一个东西他能主动下来，那么就不会有政策去限制它；正是因为诸多因素使得其下不来，才需要政策延缓其上涨趋势。

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1、平安上半年净利润580亿，同比下滑15.5%；同时，开启50-100亿回购计划。

今天又要被锤下了~开启回购用处也不大，格力、美的都回购过，有用嘛？接下来几天是中报密集披露期，不少前期大白马都要披露，多数预期应该都不太好，所以指数可能还要受拖累，但熬过月底，也就差不多了，市场应该会有反弹。

2、北向净买入12.29亿元，净买入中国铝业11.66亿元、迈瑞9.18亿元，净卖出茅台8.56亿元、恒瑞5.42亿元。买了两天茅台，昨天有开始卖，说明资金还是分歧的。

如果近期你看了光头的观点并认同，没有去炒白酒、医药，至少是不亏钱的。记住：底是走出来的，上涨不言顶，下跌不言底！