上周五盘后，央行公告自7月15日全面下调存款准备金0.5个百分点，预计释放长期资金约1万亿元。

光头结合央行盛松成司长对此次降准的点评，进行一个总结：

第一，对冲下半年4.5万亿的MLF到期，以及7月下旬的税期、下半年大量的地方债到期，有必要维持流动性宽松，但绝不是全面宽松。至于后面是否继续降，要看经济走势和老美的政策情况。

光头认为，不排除还会继续降准，一方面，回顾过去几次降准历程，一旦开始，都不会只有一次；另一方面，国内货币政策相对来说还是比较克制，现在放点水，等到美国收紧流动性的时候，可以有足够的施展空间，也算是提前预防，密切关注七月下旬zzj会议对政策的描述。

第二，让银行给中游受到原材料涨价的企业缓缓劲！中小微企业由于同质化强、竞争激烈，价格很难向下游传导，使得中游承担了上游的成本，所以目前中小微企业非常困难。银行股也被市场解读为要再度让利，上周四大跌。

第三，美国疫情大概率三季度控制住，一旦经济重启，供给会很快恢复，国内出口优势丧失，要为下半年出口降速后未雨绸缪！再加上投资端的地产开工也不振，消费上半年也没起来（下半年可能还要靠消费拉动），经济动力已经开始有点不足，所以需要一定的推动力。

今早高开应该是没问题，不过，市场普遍预期是高开低走。降准与股市的走势并没有确定性的关系，更多是情绪面的影响，一次降准不足以扭转市场的中长期逻辑，而当下光头是看多的，所以对中长线资金而言，早盘的波动或可不必理会！

七八两月还是围绕中报做确定性的机会，周一盘面留意四点：

一、科技、新能源是当前的领涨主线，行业景气周期叠加中报爆发，留意中报预告后相关个股的走势，是短调后继续强势还是进入休整。若是后者，很能会有其他板块接力。

二、市场对周期股下半年有分歧，所以在中报披露后多数都是高开低走，上周五有所启动，观察持续性！光头还是继续看好的，尤其降准这次降准后！该来的总会来，只不过是时间问题。

三、金融三剑客受益，近两天金融三剑客会有一根中阳，我们只能看看，切勿冲动入场。

四、消费，更可能是四季度的机会。消费上半年持续弱势，但降准后，下半年的重点可能又将回到刺激消费上来，毕竟消费是解决眼前发展的问题，硬科技是解决未来增长问题，对经济发展来说都很重要。