十年期美债飙升，纳指大跌，受此影响，A股低开后维持弱势震荡，午后情绪面的影响下，跌势加重。北向净流出40亿，今天的流出有点超光头的预期。

整个盘面看，个股涨跌参半，主要抱团股再度杀跌，把情绪带坏！没跌前，提醒调仓换股；跌之后，建议场外不要轻易接飞刀，场内趁反弹要降仓。短期内仍将以震荡走势为主，难有趋势性机会！

当市场强势的时候，大家都不看估值，它算个球；但弱势或者趋势走坏的时候，你会发现估值就是命门。

阳光电源、通威什么，咱就不点，看看立讯、歌尔这些消费电子，很多人当前仍持有，本质它们属于科技制造业，拿订单造产品，带有周期属性，处于产业链下游，40倍的pe依然属于高估，这就是它们跌跌不休的原因！

指数的空间，还是要看权重的走势，它们更多都是前期抱团股。光头认为沪指下行的空间有限，不太可能破前低。两方面看待：

一方面，银行股不具有持续下跌动能，中期逻辑不变：在经济上行+信用边际收紧的环境中，银行更兼具定价上行和不良改善的基本面双重利好。

另一方面，过往是25倍以下买茅台，35倍以上卖茅台。现在资金扎堆太多，上去容易，下来难，抢筹的人多。光头认为茅台50倍PE是其合理上限，毕竟供不应求、行业地位摆在那，有估值溢价可以理解。

当前估值略贵，但这个位置选择横盘还是再杀空间，光头更倾向前者，下杀空间有限！

创业板的话，光头认为其大概率还是要创新低，不排除年线下方运行几天，极限位置2500点附近。

因为创指的部分权重估值依然很高，很多都是题材炒上去，炒的预期，杀完估值后，大概率还有业绩杀。到时候盘面就看创指未表现的如传媒、先行调整的部分医药、科技，能否对冲部分指数。

整体大幅快速下杀的时间点已经过去，市场再次回到结构性行情中，继续看好低位低估值等绩优股后市的表现，碳中和光环下的钢铁、电力、水泥等依旧会有机会。