第一、不顾国际惯例和商业契约，任意征收私人财产，强行国有化。仅举一例， 2007年，因美资埃克森美孚(Exxon Mobil)和康菲(ConocoPhillips)石油公司不愿将在委子公司的控股权售予委石油(PDVSA)，委政府便下令将估值近120亿美元的资 产强行国有化，仅向埃克森美孚补偿2.55亿美元，向康菲补偿4.2亿美元。

　　第二、政企不分，挪用国企利润为政府开支买单。据委政府石油部长兼委石油公司主席拉米莱斯(Rafael Ramirez) 2010年透露，从2004年至2010年，委政府总计从非上市公司委石油拿走614亿美元，支付各项社会福利费用。这笔钱相当于委石油总资产的 43%，14年的净利润。

　　据彭博社统计，委内瑞拉汽油零售价格每加仑9美分，全球最低(约合每公升人民币一角五分)， 而其中的巨额补贴，皆由委石油承担。难怪查韦斯可能去职的消息传来，委石油债券价格大幅上涨。

　　第三、经济高度管制，扭曲市场原则。委内瑞拉自2003年2月起废止货币自由兑换和资本自由流动的规定，实行外汇管制。2010年1月起更实行 汇率双轨制，规定“急需物资”进出口以1美元兑2.6波利瓦尔 (Bolivar)结汇，“非急需物资”以4.3波利瓦尔结汇。政府将食品、药品和教育列为“急需”，优先结售汇，而其他物资进口则往往无外汇可用，导致 商业和企业物资紧缺，怨声载道。

　　第四、缺乏财政纪律，年年寅吃卯粮。尽管委内瑞拉身为世界第五大原油出口国，石油收入颇丰，2011年石油出口高达881亿美元，但却满足不了查韦斯福利开支的胃口。委国财政赤字自2006年起逐年恶化，2011年更是达到 国内生产总值 (GDP) 的11.6%， 远高于国际公认的3%警戒线(图二)。此外，在汇率双轨制下，政府将原油列为“非急需”以4.3结汇，这样每出口一美元原油，便能多换1.7波利瓦尔用于 开支。这种做法。在本质上和政府印钞票开销无异。

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　　如此枉顾市场原则和价值规律，如此不尊重法治、私有产权和企业自主权，对经济的长期伤害是不言而喻的。可自2004年至2008年，委国经济却 迎来过一段小阳春，以年均两位数的速度增长，五年间GDP增加64%(图三)。这一面拜国际油价大幅攀升所赐，一面也因为查韦斯的社会福利政策改增加了底 层民众收入、释放出一定的红利推动消费。然而08年一场国际金融危机，却把委国打回原型，经济连续两年面临衰退。

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　　虽然自2011年起逐渐复苏，但种种不合理政策却破坏了经济的增长潜能(potentialgrowth)，使得GDP只能在4-5%的区间徘 徊，而通胀却长期处于20-30%之间，居高不下(图四)。一个很重要的原因，是私营工商业主面对政策预期的不确定性，生产积极性大幅下降，即使在经济情 况好转之下也不愿增加供给。在需求回升而供给却无法提高的情况下，价格势必上涨。

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