互联网明星企业“春宇”最近传出异常“音符”——资金链告急，引发业界关于轻资产企业融资渠道狭窄、融资难的热议。上海交通大学上海高级金融学院(SAIF)副院长、金融学教授朱宁在接受《解放日报》采访时表示，轻资产创业企业融资难是全球普遍问题，股权融资等直接融资方式可能是这类企业较合适的融资方式，但要根本性解决此类问题，只有通过不断的金融创新。

“春宇”这家曾经因为商业模式超前，按传统行业门类难以进行工商登记注册，职能部门从实际需求出发为其开“绿灯”，然后又连续书写上海“营改增”试点、发布“春宇快贸通2.0” 的高速发展互联网新模式明星企业，最近却陷入了资金链告急的危机。

春宇作为自主研发供应链管理平台，是典型的“人脑+电脑”模式互联网企业，本身需要高昂的前期投入。春宇的雄心是做外贸综合服务企业，在平台形成规模效应之前，需要大投入。这就是互联网创业企业往往都面临的“烧钱”阶段。

如何筹资？春宇的解决方案，一是自筹资金，二是信贷融资。春宇的资金有一大部分来自于某大型原油进出口公司，但去年下半年以来，大宗商品价格一路走低，受此牵累，这家春宇合作伙伴的资金流出现“红色警报”，当然也就没法照顾春宇这位小老弟了。

近年来春宇也通过努力赢得了政府部门的支持，获得了一部分银行贷款，而且合作银行不止一家。但是，当今年春宇发生个别银行贷款还款逾期后，多家银行都拉响风控警报，使春宇一下子面临“铁索连舟遭火烧”的困境。

上海交通大学上海高级金融学院(SAIF)副院长、金融学教授朱宁指出，轻资产创业企业融资难是全球普遍问题。在海外，已经习惯于采用股权融资等直接融资方式，弥补银行授信的不足。他认为，股权投资不要求短期的稳定收益，而更看重企业长远发展带来的长期收益，更适合春宇这一类企业。

而春宇资金链危机，恰恰折射出当前国内融资渠道依然不够多元化。

一家银行在采访中对记者坦言，对于轻资产的企业，各家银行都面临支持其发展同时有效管控风险的问题，会综合考虑企业成长性和防风险能力确定授信额度，但也会持续跟踪变化情况，一旦看到异常，采取动态调整。

朱宁指出，银行出于自身的风险控制理性，对可能发生坏账的授信企业采取措施，是合理的选择。出于对自身稳健经营的保护，银行在企业“不差钱”时往往追着给其贷款，而在企业面临资金缺口时却爱莫难助。但恰恰是这种“合理的选择”，却可能断送企业的发展。而这种“锦上添花多、雪中送炭少”的困境，只有通过更多的金融创新才能破解。