加载中…关于高杆杆ETF的损耗问题
(2018-02-11 15:59:40)
像三倍的etf损耗分两种，一种是杆杆损耗，一种是contango损耗
杠杆损耗举个例子，假设天然气现在价格10，跌10%后变成9；三倍于天然气的ETF假设一开始是10，对应天然气波动是下跌30%变成，7。如果天然气反弹10%，天然气变化9*1.1=9.9。三倍天然气ETF涨30%，从7*1.3=9.1。你白白损失了0.8。
contango的损耗举个uvxy的例子，首先我们来看看VXX和VIX和UVXY之间的关系。VIX是衡量标准普尔未来30天隐含波动率的一个指数，注意VIX也是一个指数，就像道琼斯指数$DOW,或者标准普尔指数$SP 500，这个指数是无法进行交易的，但是VIX是有future的，就像标准普尔对应的ES, 纳斯达克对应 的NQ。UVXY是跟踪两倍于VIX一些短期的future，比如现在8月份，UVXY跟踪的是9月和10月vix future。一般期货都是contango升水, 远期期货10月要高于近期9月期货价格，当vix期货出现大幅升水，vix期货远期价格高于近期价格，UVXY的原理是要卖价格低的近期的9月份vix future去买价格高的10月远期的vix future，随着升水回到正常水平，UVXY跟踪持有的远期vix future价格降低，这一来一回高买低卖，UVXY 损失不少，而且还是2倍。
contango的损耗举个uvxy的例子，首先我们来看看VXX和VIX和UVXY之间的关系。VIX是衡量标准普尔未来30天隐含波动率的一个指数，注意VIX也是一个指数，就像道琼斯指数$DOW,
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