【流动性】从元旦后的宽松到1月底的钱紧，开年以来银行间流动性在短时间内经历了大幅波动。流动性拐点并不是现在，而是去年5月。流动性再度收敛的必然性是此前过度宽松的短期因素结束，货币政策回归正常化。流动性快速收敛的偶然性是对银行间机构加杠杆的矫正，不会持续收紧。

【行业观察】61个行业中，23个行业资金净流入，38个行业资金净流出。净流入前5名：汽车行业、酿酒行业、家电行业、化工行业、有色金属。净流出前5名：券商信托、保险、电子元件、通讯行业、输配电气。

【个股观察】 5 日增仓前5名：牧原股份、潍柴动力、恒生电子、兴业银行、上海机场；5日减仓前5名：中国平安、京东方Ａ、东方财富、隆基股份、歌尔股份。

【市场】市场延续深强沪弱的反弹走势，沪市大盘因有大金融拖累而更弱些。早盘带头反弹的是汽车整车和酿酒等消费股，午后则是轮到了前期强势的那些抱团股，从而指数上去了，而其他类个股又没啥动静了。看似抱团股再度主导了行情，但要一分为二地看待，至于哪些票被抱除了自身质地外主要是跟随热点而动的，一个时间段炒这批过一段时间就可能炒其他的。就这两天的表现而言，不少超跌及趋势新起的大成交量票就是抱团资金在求变求新，那些新面孔才更有潜力。而旧的那一套及旧的标的多数则是回抽，很多票跌二三十个点后回抽下很正常，但别把跌多了后的回抽和前期的主升相提并论

【抱团结构的纵深】抱团股的加速阶段目前从态势上暂时看似告一段落，持续性仍在，但是幅度不能与前期加速相比。在目前生态下，抱团个股的跟随效应下会促使资金仍去拥抱，虽然不在加速，【但是活跃度和流动性】对于大资金的进出容易，从而会刺激一直存在市场的t0工厂和程序化交易在其中形成套利交易的模式。所以抱团股短期只是减速而不是消散