今天两市低开低走，盘中毫无抵抗，沪指再创两年多新低，截至收盘沪指下跌2.52%，报收2775点，创业板指下跌1.14%，报收1588点。盘面来看，金融、地产、周期继续砸盘，尤其是地产板块，近期出现罕见的暴跌，创业板表现相对抗跌。两市合计成交3574亿元，成交量依然不足。

今日市场的大跌，尤其是沪指的阴包阳再次浇灭了投资者的信心，7月份很多投资者是看反弹的，包括晓胜自己也认为7月份超跌反弹行情概率比较大，但第一个交易日的走势确是让人大跌眼镜。市场往往就是这样，不按常理出牌，但是其实大家也不需要过分恐慌，时间拉长来看，市场还是会按常理出牌，优秀的公司终归涨上去，所以我们现阶段很重要的一个工作就是挖掘被市场带下去的优秀公司。

优秀公司的怎样去挖掘，每个投资者可能都有自己的想法，但是分析财务报表、做上市公司调研可能是专业投资者必须要做的功课。对于一般的散户投资者来讲，上市公司调研可能不太现实，一是没有那么多时间，二是成本支出不划算，所以对于一般散户投资者来讲分析财务报表就显得尤为重要。

晓胜老师进入证券行业之前是做财会的，对于分析财务报表也有自己的一些心得，这里分享给大家。

我们先要定义何为优秀的公司，在晓胜老师看来优秀的公司就是能给股东带来投资回报的公司。投资回报如何获得，在股票市场无非两种情况，一种是通过低买高卖获得差价收益，另一种是通过上市公司分红获得股息收益。

第一种差价收益如何获得？在晓胜看来就是买入低位的股票，然后在高位卖出。股票的低价如何定，如果结合我的波段为王理论的话，我觉得低位有2中方法定，一种是技术方法通过压缩K线图表，分析股价历史的走势寻找波段的低位；另一种是基本面方法就是寻找价格低于股票估值的股票。

价格低于股票估值说起来比较抽象，大家可以参考一些指标，比如我们常听到的PB市净率，如果市净率低于1（前提要是正数），说明上市公司的每股净资产都大于每股价格了，这个时候我们要关注它；当然还有比市净率更严格的指标，因为净资产里面包含一些难以处置的固定资产，如果（净资产-固定资产）/市值仍然小于1（前提是正数），那这些票就该纳入自选股观察了。

第二种股息收益如何获得？晓胜认为股息收益要想持续获得需要重点研究的就是上市公司的可持续盈利能力。具体的指标我觉得可以关注主营业务收入及主营业务利润增长率，净资产收益率，每股经营现金流这三个指标。

收入是利润的源泉，而利润是股息的保障，但是不管是收入还是利润我们都需要长时间去观察，也就是说我们不能只看最新季度的财报数据，晓胜认为至少要看近三年数据，而且收入和利润要看主营业务，非经常性损益要排除掉。

净资产收益率反映了股东资本的回报率，这是一个非常关键的指标，决定着是否会有股东持续的对上市公司投入，所以这个指标越高越好，当然这个指标也需要长时间研究，至少要观察近三年的数据。

上市公司有了利润不代表就要资金去分红，手上有现金才行，所以每股经营现金流非常重要，因为利润里面可能主要都是没有现金到账的应收账款。