被腰斩的葡萄酒与热火朝天的白酒

1月22日，张裕Ａ发布2020年度业绩预告称，归属于上市公司股东的净利润46791万元-57063万元，比上年同期下降59%-50%。基本每股收益盈利0.68元/股-0.83元/股，上年同期盈利为1.66元/股。在公布了2020年归母净利润将腰斩式下滑的业绩预告后，张裕A1月25日以下跌0.25%收盘。

中银证券此前研报则给张裕A可实现2020年净利润的预估额是8.09亿元。该机构表示，综合考虑渠道策略和业绩表现，我们判断现阶段渠道库存处于较低水平，“由于2020年报表真实体现了疫情的影响，随着消费场景恢复正常，预计2021年报表业绩将展现出较高的弹性”。

大幅度的业绩下滑在葡萄酒行业屡见不鲜。根据中国酒业协会数据，2020年1—11月，我国155家葡萄酒企业的利润总额为2.56亿元，同比下降51.85%，挂牌上市的十几家葡萄酒企业几乎全部业绩欠佳。

2020年三季报显示：

ST威龙净亏损1.64亿元，利润同比下降830%；

莫高股份净亏损684万元，利润同比下降147%；

ST中葡净亏损3705万元，同比下降2747.8%；

ST通葡净亏损1851万元，利润同比下降693%。

这边是冰霜笼罩下的葡萄酒企业，另一边以贵州茅台为龙头代表的白酒显得完全“不受控制”。在1月25日早盘，贵州茅台高开高走，仅仅交易1分钟，茅台股价就突破2100元/股整数大关，盘中一度创下2179.5元/股的历史新高。最终，贵州茅台全天上涨4.57%，报收于2175元/股，总市值达到2.73万亿元，不仅仅是贵州茅台，各大白酒几乎都在蒸蒸日上。

葡萄酒行业怎么了？

新冠疫情对葡萄酒行业的负面影响是显而易见的，张裕集团在业绩快报中解释称，“受新冠疫情等因素影响，国内葡萄酒市场整体持续萎缩，导致公司营业收入同比出现较大幅度下滑，削弱了盈利能力。”

2020年，新冠疫情在春节前突发，春节原本就是葡萄酒销售的旺季，伴随疫情而来的是线下销售渠道的沉寂，酒店、商场和酒行销量大幅度下降。聚餐活动的减少造成葡萄酒产品需求萎缩，产品动销缓慢，经销商们面临着不小的库存压力、资金压力。

疫情的突发让所有人措手不及，大环境也不容乐观，国产葡萄酒面临其他酒种和国际成熟葡萄品牌的双重竞争压力。随着国内整体经济增速放缓，原料的上涨、人工成本等要素持续上涨，葡萄酒企业面临不小的经营压力。自2015年关税优惠政策后，进口酒凭借自身品牌优势、传播优势快速挤占市场份额，致使国内葡萄酒厂商竞争压力陡增。

葡萄酒还有远的路要走

对于未来，张裕并没有那么悲观：“中国葡萄酒行业尚处于成长期， 虽然短期内新冠疫情影响，葡萄酒消费量暂时出现大幅下滑，但从长远来看，国内葡萄酒市场总体处于上升趋势。”

葡萄酒市场有着自身的特点，市场碎片化、消费群体零散化、葡萄酒教育不足、龙头企业尚未起到真正的引领作用。近年来，张裕不断拓展海外市场，同时与苏宁、京东等等的大厂商进行合作营销，拓宽线上渠道，利用数字化手段逐步实现“用户定位更精准、营销推广更精细、客户转化更高效”的战略目标。

拿葡萄酒和白酒相比是不切实际的，我国的葡萄酒整体消费群体远远比不上白酒，葡萄酒消费尚未形成习惯，从人均消费量来看，葡萄酒拥有很大的提升空间，但与白酒相比，我国葡萄酒仍有很长一段路需要走。